瑞信：吁“增持”大型内银股等旧经济股份 维持恒指目标28000

智通财经APP获悉，瑞信报告中称，截至4月9日，已有超过50%的中国企业发表其2017年业绩表现。1967家中国企业的2017财年整体盈利同比增长27%，非金融板块的表现远远较好。最强劲的4个板块分别是能源、商品、房地产及资讯科技。公用板块受煤炭价格上升影响呈17.1%的盈利倒退，而金融板块的盈利温和扩张7.4%，主要是由保险公司的强劲增长所推动。银行及券商的盈利稳定增长。

该行又称，虽然盈测上调且加上调控措施，不少内房企业业绩仍能超越预期，但相信今年盈利预测进一步调升的空间很少。另外，今年以来MSCI中国指数内没有出现盈利预测调升，意味受到盈利增长所带动的升市可能已经结束。虽然今年首季经济表现强劲，但资讯科技及商品股也没有盈测升级，暗示未来不会有更大惊喜，而今年股市或缺乏明确方向。

另外，大部分企业在2017年都维持审慎态度，净负债权益比率同比下跌7个百分点至37%；虽资本开支提升了6%，有加速的迹象，但大多源于销售增长，其资本开支与销售比率基本稳定在7%。

瑞信认为，新经济板块仍昂贵及波动性较高，因此仍继续看好旧经济企业，特别是大型银行股，其受到政府约束影子银行的影响较小，又预测今年经济将会有所放缓，股市没有很大上升空间，维持恒指及国指今年目标分别为28000点及13000点。