华尔街投来看跌研报 领涨欧洲股市的奢侈品股一蹶不振?

智通财经APP获悉，越来越多华尔街投资机构对于长期领涨欧洲股市的欧洲奢侈品股的评级大范围下调，美国银行成为最新对于这一陷入需求困境的奢侈品行业发出看跌警告的华尔街大型投行。美银的分析团队将奢侈品行业领头羊——LV母公司LVMH的评级下调至“中性”，并下调了Gucci母公司开云集团在内的其他欧洲奢侈巨头的股票评级。

“我们现在考虑到奢侈品行业营收增长速度将出现更长时间的放缓或者下滑，这可能会转化为进一步的利润率恶化压力。”分析师阿什利·华莱士(Ashley Wallace)领导的美国银行分析团队在一份报告中写道，并补充表示，这种悲观的情况可能将会持续到今年下半年乃至整个2025年，这也意味着长期以来带领欧股创新高的主力军——奢侈品股票的走势可能长期陷入萎靡曲线。

曾被视为欧洲股市版本的“Magnificent 7”的七大奢侈品巨头，如今股价走势却因奢侈品消费低迷而跟随低迷。近几个月来，曾经“毫发无损”穿越2022年全球股票市场熊市的欧洲奢侈品巨头们整体市值蒸发千亿美元，可谓遭受重创。Gucci母公司开云集团 (Kering SA)以及Hugo Boss AG受到的市值打击最大，在过去一年中市值缩水接近一半。

除了LVMH，美银分析团队还将Gucci母公司开云集团(Kering SA)下调至“中性”，将Hugo Boss AG的股票评级下调至“跑输大盘”，并大幅降低了整个欧洲奢侈品股票的目标价位，这在很大程度上导致这三家奢侈品巨头的股价在周一欧股盘初均出现下跌。LVMH股价下跌1.7%，另一奢侈品巨头爱马仕股价下跌1.8%，法国基准股指——CAC 40指数表现逊于泛欧洲的基准指数。

亚洲作为高端奢侈产品制造商的最重要市场，该地区经济增速放缓越来越受到投资者重点关注，这也是包括美国银行在内的华尔街大行们下调欧洲奢侈品股票评级与目标价的逻辑之一。

美国银行公布看跌欧洲奢侈品股的这份研报之前，另外两大华尔街大型投行高盛和杰富瑞国际(Jefferies International Ltd.)的分析团队警告称，由于全球范围的奢侈品需求依然疲软，欧洲奢侈品巨头们的利润将进一步大幅下滑。今年以来，追踪该行业股票标的的一项基准指数大幅下跌超13%，相比之下，今年以来MSCI欧洲基准股票指数则上涨7%以上。

分析师华莱士领导的美国银行分析团队表示，奢侈品公司需要重新关注创造力、新型时尚内容和风格新颖性，以促进销量，并指出今年推出时尚风格新品的奢侈品牌已经重新获得业绩增长动力。