华福证券:8月供需改善预期加强稀土震荡偏强 节后利好落地将延续偏强走势

作者: 智通财经 刘璇 2024-09-26 13:50:38
8月受北方稀土“高挂”、指标增速收缩、进口矿减少、下游订单逐渐转旺以及补库影响,稀土价格震荡偏强。

智通财经APP获悉,华福证券发表研报称,8月受北方稀土“高挂”、指标增速收缩、进口矿减少、下游订单逐渐转旺以及补库影响,稀土价格震荡偏强,9月以后因下游订单未达预期且畏高,以及金属拍卖低挂影响价格有所回落,但随着年末终端销量冲刺以及《条例》实行,供需皆有改善预期,预计稀土将继续呈现震荡偏强走势。当前稀土板块位于底部,震荡偏强格局下将迎来左侧布局机会。

进口稀土矿:缅甸矿和美国矿有减量预期。1)缅甸矿:8月缅甸矿进口量为1972吨REO,环比-4%,同比-46%。1-8月累计进口缅甸矿2.65万吨REO,同比-4417吨REO/-14%。缅甸地区稀土矿将于9月底陆续复产,预期10月进口量将有增加。2)美国矿:8月进口美国矿3775吨REO,环比+99%,同比+7%。1-8月累计进口美国矿2.01万吨REO,同比-0.53万吨REO/-20%。MP开始建设分离产能,预计美国矿进口整体将减少。

氧化物:8月份订单恢复分离企业开工较高。1)镨钕氧化物:8月产量8230吨,环比+3%,同比+25%。1-8月累计产量6.4万吨,同比+1.28万吨/+25%。8月提前结束淡季,分离企业生产基本恢复。2)氧化镝:8月产量310吨,环比+2%,同比+11%。1-8月累计产量2415吨,同比+660吨/+38%。3)氧化铽:8月产量52吨,环比+2%,同比+4%。1-8月累计产量422吨,同比+105吨/+33%。

金属:轻重稀土需求分化。1)轻稀土:8月镨钕金属产量6859吨,环比+2%,同比+37%。1-8月累计产量5.3万吨,同比+1.8万吨/+34%。下游订单增加,为“金九银十”旺季备货,同时镨钕价格稳步提升,金属产量提升。2)重稀土:8月镝铁产量135吨,环比-15%,同比-6%;1-8月镝铁累计产量1352吨,同比+213吨/+19%。8月金属铽产量23吨,环比-3%,同比-20%;1-8月金属铽累计产量213吨,同比+16吨/+8%。镝铽金属需求不及预期,场内库存充足。

磁材:8月临近旺季,磁材企业开工率提升。8月钕铁硼毛坯产量2.79万吨,环比+6%,同比+40%;1-8月累计产量20.9万吨,同比+5.7万吨/+38%。临近旺季下游订单增加,磁材开工率提高。四种磁材出口合计7906吨,环比+3%,同比+24%;1-8月累计出口量5.7万吨,同比+2317吨/+4%。

供需:8月轻稀土过剩减轻:1)轻稀土:8月镨钕氧化物过剩263吨,过剩减轻,1-8月累计过剩1800吨。2)重稀土:8月铽过剩17吨,1-8月累计过剩90吨。8月镝过剩162吨,1-8月累计过剩930吨。

投资建议:个股:建议关注中国稀土(00769,000831.SZ)、北方稀土(600111,SH)和金力永磁(06680,300748.SZ)

风险提示:下游需求不及预期。

智通声明:本内容为作者独立观点,不代表智通财经立场。未经允许不得转载,文中内容仅供参考,不作为实际操作建议,交易风险自担。更多最新最全港美股资讯,请点击下载智通财经App
分享
微信
分享
QQ
分享
微博
收藏