瑞银：降雅士利(01230)评级至“沽售” 目标价1.54元

瑞银将雅士利(01230)评级由“中性”降至“沽售”，目标价维持1.54元

智通财经APP获悉，瑞银发表研究报告，称对雅士利(01230)短期增长前景乐观程度减少，并相信将受其品牌及渠道渗透投资所影响。此外，该行研究发现公司市占率于过去四个季度持续下跌，尤其是超高端品牌Arla，显示公司于婴儿配方奶高端化的进程受局限。

该行称，公司股价年初至今跑赢恒指21%，行业整合利好因素已大致反映，瑞银下调雅士利2018年盈利预测16%，评级由“中性”降至“沽售”；以现金流折现率计，目标价维持1.54元，相当于明年预测企业价值倍数11.4倍。

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