政策利好与市场预期叠加，港股复星医药(02196)迎来布局机遇期!

在市场气氛改善及内外部政策的催化之下，中国股市在节前走出一波暴涨行情，继周一A股创出历史成交金额天量后，周三(10月2日)港股接力暴涨，迎来10月开门红，科技股、券商股板块强势。

在美联储降息影响下，叠加政策利好与市场预期的影响，港股生物医药板块积郁已久，有望迎来爆发机会，成为下一轮资产配置标的，其中创新药板块是更值得关注的板块机会。多个投资机构认为，长期来看，医药长坡厚雪的属性本质没有变化，当前医药行业最困难的时刻或已过去，创新药、创新医疗器械等新质生产力正成为驱动医疗领域变革的重要因素。人口结构老龄化和国内不断提升的健康需求，以及逐渐进入“出海”红利的产业增量空间，这些都利于行业优质医药创新公司。

复星医药(600196.SH;02196.HK) 作为中国医药创新领军企业，2024年以来，持续推进资产结构优化，加速现金回流。6月以来，先后宣布拟私有化创新药平台复宏汉霖和全资收购复星凯特，彰显公司对核心创新资产的发展信心。近段时间复星医药更是追随大行情“迎牛而上”，领跑生物医药板块。2024年上半年，复星医药实现营业收入204.63亿元，不含新冠相关产品，营收同比增长5.31%。核心制药业务在2024年上半年实现营收146.77亿元。其中，创新药品收入超37亿元，保持稳健增长。同时，复星医药进一步夯实全球化运营能力，实现海外收入55.1亿元，同比提升15.13%，海外营收占比26.93%。

同时，公司管理层也持续进行回购操作，为市场注入信心。截至2024年9月25日收市，A股回购方案实施期限届满，公司完成该方案的实施。A股回购过程中，公司实际回购567.77万股A股，回购总金额约为人民币1.27亿元，回购价格区间为人民币23.52元/股-21.87元/股。同期，公司回购了H股547.15万股，占公司总股本的0.20%，回购总金额约为港币6689.59万元。

随着新冠产品的影响基本出清，复星医药进一步聚焦创新药与高值医疗器械业务，目前，在实体瘤、血液瘤、免疫炎症等核心治疗领域已推出多款自主研发的创新药，惠及全球患者，包括中国第一款生物类似药汉利康(利妥昔单抗注射液)、中国第一款CAR-T细胞治疗产品奕凯达(阿基仑赛注射液)、已在包括中美欧等47个国家获批的生物类似药汉曲优(曲妥珠单抗注射液)、全球第一个获批用于一线治疗广泛期小细胞肺癌(ES-SCLC)的靶向PD-1 单抗药品汉斯状(斯鲁利单抗注射液)等。而在高值器械领域也已通过国际合作布局了包括达芬奇手术机器人、全球最尖端的无创经颅治疗科技产品之一“磁波刀”等前沿技术，致力于持续攻坚国内尚未被满足的重大疾病临床需求，帮助更多患者重获健康。

分析人士认为，医药板块作为内需的一部分，预计将受益于宏观政策支持。此外，在流动性趋向宽松的资金环境下，医药行业，尤其是成长性较强的创新药板块，将更容易获得融资，涌现出更多投资机会。近半年来，复星医药成长前景获摩根士丹利(Morgan Stanley)、花旗银行及中信证券等投资机构看好，被给予“增持”评级。