大摩:黄金周首三日到访人次强劲 预计10月澳门博彩收入同比增长6%

大摩预计,10月澳门博彩收入将同比增长6%,为2019年10月的78%。

智通财经APP获悉,摩根士丹利发布研究报告表示,澳门黄金周首三天的访澳旅客人次强劲,若假设中国访客人数回复率为2019年时的105%,每次访客人数的博彩收入(GGR)为8000澳门元,则澳门每日博彩收入将优于市场预期的9亿澳门元,若中国访客人数回复率为2019年时的100%,则澳门每日博彩收入约为9.1亿澳元。大摩预计,10月澳门博彩收入将同比增长6%,为2019年10月的78%。

上述报告提到,澳门国庆黄金周的访澳人次超出预期。大摩对2025年预测,澳门博彩业EV/EBITDA值为9.3倍,股权自由现金流模型(FCFE)收益率为10.7%,博彩股尽管最近有所反弹,但年初至今仍比恒生指数表现低35%,为负6%。其中金沙中国(01928)的EV/EBITDA为10.8倍,2025年的FCFE收益率为9.4%,在该行看来具有吸引力。

大摩认为,澳门8月访客人数大幅跃升,上升趋势主要来自当天访客和广东访客,可能比更有利于金沙中国,不过场旅客人数的表现实际上欠佳,则对高端旅游业务造成负面影响。另外,大摩相信横琴对澳门非常重要,因其或提供更多的酒店房间并推动游客量的增长。

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