“供应过剩”扰动市场 埃克森美孚(XOM.US)罕见被予以“减持”评级

智通财经APP获悉，美国油气巨头埃克森美孚 (XOM.US) 在周三美股盘中交易走弱，但最终小幅度收涨。盘中该股走弱主要因为法国巴黎银行旗下证券部门Exane BNP Paribas将埃克森美孚的股票评级从“中性”下调至“减持”，目标价则设定为 105 美元(相比之下该公司股价周三美股收于122.09美元)，这家美国油气行业的长期领军者股票很少被予以“减持”或者“卖出”这种最负面评级，这也是该股一年多来首次被机构给出“减持”评级，意味着该股价格可能因疲软的原油价格而进一步下跌。

来自法国巴黎银行分析师的卢卡斯·赫尔曼也将英国石油公司(BP.US)以及西班牙最大石油公司Repsol(REPYY.US)股票评级从“跑赢大盘”下调至“中性”评级，理由是欧佩克+产能即将严重过剩，表示这一负面前景就“像达摩克利斯之剑一样悬在石油行业之上”，并且表示这三家传统能源公司都面临着炼油利润前景极度疲软的风险。

分析师赫尔曼表示，鉴于当前的原油市场需求与供应动态，全球原油基准——布伦特原油价格可能不久后将跌至60美元/桶，因此“我们怀疑投资者对石油行业投资的兴趣将受到更大程度的挑战”。

另外，有媒体在周三报道，埃克森美孚正与其他股东进行深入谈判，为出售德国第二大超级炼油厂的股份铺平道路，该交易在今年早些时候的法院裁决后被叫停。这一消息加深了一些分析师对于埃克森美孚的担忧情绪，他们认为埃克森美孚此举的出发点可能在于该公司预判不久后可能出现原油供应过剩，进而拖累炼油业务，力争减缓潜在的原油供应过剩带来的负面影响。

埃克森美孚近一年前宣布计划将德国炼油厂MiRO Mineraloelraffinerie Oberrhein高达 25%的股份出售给大宗商品交易商 Alcmene，后者是大型交易商和码头运营商 Liwathon 在奥地利的子公司，但该交易尚未达成。

据报道，炼油厂的另一股东是欧洲油气巨头壳牌公司(SHEL.US)，该公司在7月收到法院一份裁决，称埃克森美孚应首先征求炼油厂所有股东的正式同意，埃克森美孚目前正在与壳牌公司制定相应的补偿方案。

在上周，原油基准价格——布伦特原油价格大幅上涨至超过每桶80美元，主要因为以色列和伊朗之间的紧张局势再次升温。然而，此后由于“供应过剩”的这一负面担忧持续发酵，布伦特原油价格已回落至每桶75美元附近。EIA 最新数据显示美国至10月4日当周原油库存意外增加了 580 万桶，超过预期的 200 万桶，暗示供应仍然充足，且市场需求未明显升温，催化“供应过剩”这一负面预期。

原油市场彻底转向“供应过剩”的这一预期乃多数投资机构看跌2025年布伦特原油价格走势的核心逻辑，来自托克集团的石油贸易主管本·勒科克近日表示，布伦特原油价格可能很快就会进入60美元这一悲观区间，长期看涨原油的大宗商品巨头托克集团罕见赞同“供应过剩”观点。华尔街大行摩根士丹利以及高盛近期发布的研报均显示，预计2025年之后，整个原油市场可能会从略显紧张的供需平衡转向潜在的过剩，高盛甚至预测布伦特原油交易价格可能跌至每桶61美元的这一阶段性低点。