美联储卡什卡利:私人信贷可能会降低系统性风险

明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示,尽管美国政府缺乏提高银行资本金要求的意愿,但私人信贷市场的崛起可能会降低美国金融体系的系统性风险。

智通财经APP获悉,明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)表示,尽管美国政府缺乏提高银行资本金要求的意愿,但私人信贷市场的崛起可能会降低美国金融体系的系统性风险。

卡什卡利表示:“这在某种程度上是可怕的,因为它迅速增长到万亿美元以上的市场规模。但据我调查,今天美国的一家银行——一家大银行——的杠杆率大约是10比1,是其股本资产的10倍。而这些私人信贷工具的杠杆率通常是1比1,所以杠杆率要低得多。”

私人信贷——通常指来自非银行机构的贷款——在过去几年里一直在飙升。在利率不断上升的环境下,相对于其他固定收益产品,私人信贷为投资者提供了更具吸引力的回报。对于借款人来说,它已经成为另一种资金来源,它消除了银行贷款中典型的许多更严格的要求。

卡什卡利表示,私人信贷工具带来的风险也可能较小,因为与需要提供隔夜流动性的银行相比,私人信贷工具通常锁定资本的时间更长。他补充称:“那么,系统性风险从何而来?杠杆和期限转换之间的交集。因此,从这两个方面来看,这些私人信贷工具的风险似乎比银行低得多。”“虽然我希望我们对银行有更严格的监管,但实际上我对市场的一些发展可能会降低金融体系的风险、至少是降低系统性风险持谨慎乐观的态度。”

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