2025年增长面临阻力 RBC下调Enphase(ENPH.US)评级至“与大盘持平”

智通财经APP获悉，加拿大皇家银行（RBC）发布研报，将Enphase Energy(ENPH.US)评级由“跑赢大市”下调至与“大盘持平”评级, 目标价由125美元降至100美元。

该行表示，“竞争激烈的市场动态”将导致该公司明年的增长速度放缓，但这一情况尚未反映在普遍预期中。

分析师登德里诺斯(Christopher Dendrinos)表示，高利率环境和TPO系统能够获得更高的来自《通货膨胀削减法案》税收抵免，“支持了TPO的继续采用，这可能成为明年需求增长的一个越来越大的阻力。”

今年到目前为止，电池需求出人意料地上升，但登德里诺斯认为，Enphase的市场份额增长可能会受到限制，因为销售几乎完全转换为当前一代电池，而且在加州的额外市场份额增长可能更具挑战性，特别是如果特斯拉成功推动了对Powerwall 3的需求。

RBC认为，Enphase在备用电源市场的份额正在下降，但他也承认，2025年初推出的下一代10kW电池、电表项圈和新型合并器将有机会夺回市场份额，这将大大节省成本。