交银国际：上调哔哩哔哩-W(09626)目标价至194港元 称《三谋》游戏流水超预期

智通财经APP获悉，交银国际发表报告称，上调哔哩哔哩-W(09626)目标价25%，由155港元升至194港元，维持“买入”评级。该行表示，因哔哩哔哩旗下游戏《三国：谋定天下》(《三谋》)超预期流水表现，上调哔哩哔哩第3季收入1%至73亿元人民币，预计集团毛利率同比升9个百分点至34%。

同时，考虑到流水摊销，交银国际上调哔哩哔哩第3季及2024年全年游戏收入分别至19及56亿元人民币。基于《三国：谋定天下》亮眼的流水表现及新游戏上线计划，并上调2025年收入经调整净利润预期分别3%及42%。另外，交银国际预计哔哩哔哩代理《咒术回战幻影夜行》年内海外发行亦有望提升海外品牌影响力并拉动出海游戏收入增长。