巴菲特，930亿美元的警告!

许多投资者关注伯克希尔(BRK.A.US)每季度提交的13F文件，追踪巴菲特买入和卖出的股票。下一份13F文件将在11月中旬发布，但仅会显示伯克希尔截至9月底的持仓情况。

值得注意的是，此前的13F文件披露，伯克希尔在2024年上半年的股票购买总额为43亿美元，股票销售总额为971亿美元。这意味着截至6月当季，伯克希尔的股票净销售额达到创纪录的930亿美元。从表面上看，930亿美元的警告表明，巴菲特认为当时的市场环境缺乏买入机会，但标普500指数目前已远超6月底时期的价格。

推广这一结论进一步得到了以下事实的支持：截至6月当季，伯克希尔的资产负债表上有2,770亿美元现金和美国国债。巴菲特在6月当季只回购了3.45亿美元的伯克希尔股票，这是他六年来规模最小的回购。

所有这些迹象都表明，巴菲特可能认为美股市场估值过高，但从历史上看，在伯克希尔哈撒韦公司净卖出股票后的12个月里，标普500指数仍表现不俗。

举例来说，伯克希尔2012年净股权证券卖出总额为7亿美元，而标准普尔500指数2013年的回报率接近30%;2020年，伯克希尔净卖出86亿美元股票，标普500指数在2021年上涨近27%。

伯克希尔的GAAP净值(也称账面价值)目前为6,020亿美元。根据这一标准，它是标普500指数中最有价值的公司，对其盈利产生实质性影响的股票数量非常有限。巴菲特在最新的股东信中如是说：“在这个国家，能够真正推动伯克希尔公司发展的公司屈指可数，我们和其他公司都在无休止地挑选这些公司。有些我们能重视，有些我们不能。这些公司的价格必须具有吸引力。”

巴菲特今年大举抛售银行股

自7月中旬开始的抛售狂潮中，伯克希尔已将其在美国银行(BAC.US)的股份减持至10%以下。

观察巴菲特的人暂时不会知道这位“奥马哈先知”的下一步行动，11月中旬提交的下一份13F文件将只披露伯克希尔截至9月底的股权持有量。伯克希尔仍然是美国银行最大的机构投资者。

在出售美国银行股票之前，巴菲特在过去几年里一直在抛售各种长期持有的银行业股票，包括摩根大通、高盛、富国银行和美国合众银行(USB.US)。去年，巴菲特对2023年的银行业危机发表了悲观看法。

他表示：“你根本不知道存款的粘性发生了什么。在这种情况下，我们对持有银行非常谨慎。”

2008年全球金融危机期间的银行倒闭，以及2023年的银行危机削弱了人们对金融体系的信心，而监管机构的信息传递不力又使情况变得更糟。与此同时，数字化和金融科技使银行在危机时期的运营变得简单。

本文转载自“万得股票”，智通财经编辑：蒋远华。