美银证券：重申潍柴动力(02338)“买入”评级 目标价下调至16港元

智通财经APP获悉，美银证券发布研究报告称，将潍柴动力(02338)目标价由16.7港元下调至16港元，重申“买入”评级。今年9月，内地重卡批发量同比下降33%至5.8万辆。至于今年首九个月，内地重卡销量为62.3万辆，同比减3.4%，趋势低于该行全年预测的100万辆。

美银证券将公司2024至2026财年的每股盈利预测，分别下调4%、6%及7%，以反映重卡销售预测被下调，以及由于产品组合不太有利而导致利润率较低的因素。该行认为，潍柴2024财年6%收益率颇具吸引力，并对其从内燃车引擎转型至电动重卡零件供应商的潜力持乐观态度。

据美银证券管道调查，老旧“国三”重卡的置换销售弱于市场预期。故该行将2024年内地重卡销量预测下调9%至91.9万辆。今年9月，液化天然气(LNG)重卡零售量同比下降约60%。鉴于LNG与柴油价格差距缩小，该行预计今年剩余时间LNG重卡销售疲软情况将持续。

该行预计，2025年在“国四”重卡潜在置换及出口的推动下，中国重卡销售将成长14%至105万辆，至于电动重卡渗透率亦将于2025及2026年继续上升。