瑞银：投资者对港股公司乐观 互联网行业成首选

智通财经APP获悉，瑞银投资银行中国股票策略研究主管王宗豪表示，部分在岸投资者对中国的情绪似乎已明显转为乐观，他们普遍认同香港上市公司中存在更多结构性投资机会，其中互联网行业是首选，主要考虑到它们的回购计计划、竞争环境稳定以及盈利增长强劲，但尽管乐观情绪有所改善，许多投资者似乎认同瑞银的哑铃策略，即持有高股息股(尤其是大型国有银行)和一些高beta行业。对于消费股的分歧加深，一些投资者选择政策支持力度更大的公司，如白电，而另一些投资者更青睐不太容易受到通缩影响的非必需消费品。

王宗豪表示，最近与中国在岸投资者的交流显示，虽然过去12个月大多数人的展望悲观，但部分投资者的情绪似乎已明显转为乐观，主要来自政府经济议程的明显转变及政策支持落地的紧迫性，而他们更关注的问题较多是与经济“何时及如何”，而非“能否”被扭转，如果政策支持未能如期落地，该乐观情绪可能会逐步消退。

他指出，投资者对中国的关注度上升，若一些关键经济指标(尤其是名义社零)企稳，一些长仓投资者可能重返中国市场。由于目前今为止流入资金的短期属性，股市波动性可能加大。投资者认为，下个季度前后是跟踪政府后续政策的关键节点，尤其是下一次全国人大常委会会议，他们目前预计该会议将在11月(而非10月)举行。

与外国投资者的交流显示，此次反弹中，长仓投资者的参与度仍相当有限，因为迄今为止出台的措施仍未令许多投资者信服，他们认为经济依然呈下行趋势。对于一些参与此次反弹的投资者来说，他们之前可能显着低配中国，并担心可能会看到如2015年一样由流动性驱动的反弹。