美股前瞻 | 三大股指期货齐涨,本周PCE和非农携手“炸场”,大型科技巨头财报集中“出炉”

10月28日(周一)美股盘前,美股三大股指期货齐涨。

1. 10月28日(周一)美股盘前,美股三大股指期货齐涨。截至发稿,道指期货涨0.46%,标普500指数期货涨0.53%,纳指期货涨0.67%。

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2. 截至发稿,德国DAX指数跌0.11%,英国富时100指数跌0.31%,法国CAC40指数涨0.17%,欧洲斯托克50指数跌0.03%。

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3. 截至发稿,WTI原油跌5.71%,报67.68美元/桶。布伦特原油跌5.34%,报71.59美元/桶。

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市场消息

本周PCE和非农携手“炸场”,大型科技巨头财报集中“出炉”。美股正接近历史高点,进入一年中最繁忙的一周之一。本周,美联储青睐的通胀指标PCE的最新数据、10月非农就业报告,以及科技巨头Alphabet(GOOGL.US)、苹果(AAPL.US)、亚马逊(AMZN.US)、微软(MSFT.US)和Meta(META.US)的财报,将决定11月开始时的美股市场走向。本周,美国第三季度经济增长、职位空缺、服务业和制造业活动以及消费者信心等数据也将公布,此外还将迎来繁忙的企业财报,标准普尔500指数成份股公司中有169家预计将公布季度业绩。福特(F.US)、AMD(AMD.US)、麦当劳(MCD.US)、礼来(LLY.US)和埃克森美孚(XOM.US)等公司都将备受关注。

美股涨势扩大至非科技股,但财报季将有不同答案?但看似势不可挡的美国股市仍在继续上涨,涨幅分散到房地产等今年上半年挣扎的板块。然而,企业利润就不是这样了。这就出现了一个问题,即这种涨势的广度能保持多久。Miller Tabak + Co.首席市场策略师Matt Maley表示:“就股市的走势而言,反弹可能会扩大,但根据整体盈利情况,反弹不会扩大。”标普500指数成份股公司的收益预计将较上年同期增长4.3%。但根据数据,剔除所谓的七大科技巨头——Alphabet(GOOGL.US)、亚马逊(AMZN.US)、苹果(AAPL.US)、Meta(META.US)、微软(MSFT.US)、英伟达(NVDA.US)和特斯拉(TSLA.US)——利润预期为零增长。

高盛预测美股未来十年回报率将低至3%,遭众多华尔街人士批驳。高盛在上周表示,随着投资者转向包括债券在内的其他资产寻求更好的回报,美股不太可能保持住过去十年高于平均水平的表现。David Kostin等高盛策略师分析称,预计标普500指数未来十年的年化名义总回报率将仅略高于3%,过去十年这个数值为13%,长期平均水平为11%。不过,高盛的这一预测引来了很多华尔街人士的质疑。摩根大通的分析师就预计,尽管市盈率可能会下降,但美国大盘股仍将是投资者投资组合的支柱,预计未来10-15年的年化回报率为6.7%。

盈利增长料放缓,美股科技巨头光环不再。在美股科技巨头准备本周公布业绩之际,盈利增长放缓正在消除它们身上一些不可战胜的光环。这一趋势能否扭转将在很大程度上决定股市的涨势能否持续下去。数据显示,标普500指数中市值最高的五家公司——苹果(AAPL.US)、英伟达(NVDA.US)、微软(MSFT.US)、Alphabet(GOOGL.US)和亚马逊(AMZN.US)——预计第三季度盈利平均增长19%。尽管这将轻松超过标普500指数4.3%的预期盈利增速,但这也将是这五家公司六个季度以来最慢的整体盈利增速。此外,预计到2025年,大型科技公司与其他公司之间的盈利增速差距将继续缩小。

小摩:AI点燃增长引擎,助推美股未来十年持续领跑全球。按规模计算,美国公司已在全球股市占据主导地位。摩根大通资管的一份新图表显示,预计这种情况将基本持续下去,而这种繁荣将归功于人工智能技术。在摩根大通周一发布的《2025年长期资本市场假设》中,该团队预计,到2037年,美国公司在全球股票市场的市值份额将从目前的64%降至60%。尽管如此,美国仍将保持对全球第二大股市的巨大领先优势。摩根大通资产管理公司多资产和投资组合解决方案全球主管莫妮卡•伊萨尔周一在一次媒体圆桌会议上表示,随着人工智能从助力过去一年主导市场涨势的几家大型科技公司扩大到各行业,美国在市值份额上将继续领先全球市场。

以色列打击避开石油设施缓解供应担忧,国际油价跳水近6%。由于以色列上周末对伊朗的报复性打击绕过了石油和核设施,打消了能源供应中断的担忧,周一油价一度暴跌近6%。数据显示,布伦特原油和WTI原油期货均触及10月1日以来的最低水平。截至发稿,布伦特原油下跌超4美元,跌幅超5%,WTI原油下跌逾4美元,跌幅近6%。上周,由于市场消化了即将到来的美国大选以及以色列对10月1日伊朗导弹袭击的预期反应程度带来的不确定性,基准布伦特原油在动荡中上涨4%。由于以色列上周末对伊朗的报复性打击绕过了石油和核设施,打消了能源供应中断的担忧,周一油价一度暴跌近6%。

个股消息

飞利浦(PHG.US)Q3利润增长,大幅下调全年销售增长预期。荷兰皇家飞利浦因中国市场需求低迷而大幅下调了今年的销售增长预期,预计2024年可比销售额增长仅为0.5%至1.5%,远低于之前的3%至5%预期。第三季度订单量下降2%,可比销售额持平于44亿欧元,低于分析师预测。尽管调整后的EBITA利润率达到11.8%,符合预期上限,但中国市场的不确定性预计将持续至未来几个季度。此外,飞利浦仍在应对与睡眠呼吸暂停设备故障相关的美国索赔,以及美国司法部的调查,但这些法律诉讼的潜在影响未包含在前景展望中。

借款回购股票!石油巨头现金流告急,油价低迷下炼油业“白金时代”终结?随着原油价格和炼油利润率的下降,五大超级石油公司中的四家可能需要借款来为最近一个季度的150亿美元股票回购提供资金,这引发了市场对这些公司派息长期可持续性的关注。分析师预计,埃克森美孚(XOM.US)、雪佛龙(CVX.US)、壳牌(SHEL.US)、道达尔(TTE.US)和英国石油(BP.US)的业绩将较上一季度下降12%,合计244亿美元。除壳牌外,这些公司的自由现金流预计将比一年前下降30%,导致它们无法用自由现金流支付股息和回购股票。

苹果(AAPL.US)未能履行投资承诺,印尼禁售iPhone 16系列。印尼政府日前宣布禁止在该国销售iPhone 16系列,称苹果未履行在印尼国内的投资承诺。印尼工业部早些时候表示,苹果承诺向印尼基础设施和本地采购投资1.7万亿印尼盾(约合1.09亿美元),但实际兑现金额仅为1.48万亿印尼盾。印尼工业部在一份公告中称,9月推出的iPhone 16不能在印尼销售,本地子公司PT Apple Indonesia没有达到该国对智能手机国产化程度为40%的要求。这对苹果来说是一个障碍,因为该公司的旗舰产品在中国等其他亚洲市场的初期销售情况良好。

大众汽车计划关闭三家德国工厂以削减成本。 大众汽车计划关闭德国至少三家工厂,并可能实施10%的普遍降薪以及缩减所有剩余工厂规模,以削减成本和提升竞争力。大众汽车工会主席丹妮拉·卡瓦洛在沃尔夫斯堡透露,这些措施将导致产品线、产量、班次和装配线的大幅削减,影响远超当前水平。首席执行官奥利弗·布鲁姆提到,由于成本过高、市场需求减弱以及中国市场的竞争加剧,大众品牌正面临困境。工会成员认为,工人们不应为董事会的错误决策买单,包括电动车转型失败和定价政策不当。此前,大众汽车公司正面临一场由德国工人发起的抗议活动,他们计划在周一暂停生产,以反对公司在德国的工厂关闭计划。

麦当劳(MCD.US)排除牛肉饼为大肠杆菌事故爆发源。麦当劳表示,本周所有餐厅将重新推出Quarter Pounders汉堡,此前该公司排除了牛肉饼是导致美国多个州爆发大肠杆菌疫情的源头的可能性。此次疫情已导致数十人患病,一人死亡。这家快餐连锁店表示,它将供应链追踪数据与政府机构的信息结合起来,其中包括科罗拉多州农业部的一项分析,该分析显示,从该餐厅多批次新鲜和冷冻牛肉饼中提取的数十份样本中没有发现大肠杆菌。麦当劳上周紧急从美国十几个州的餐厅菜单撤下了Quarter Pounder汉堡,以控制与该汉堡有关的大肠杆菌爆发造成的损害。

AI浪潮推动“核电复兴”,山姆·奥特曼支持的Oklo(OKLO.US)一路狂飙。投资者将核能视为下一个人工智能交易风口之际,OpenAI CEO山姆·奥特曼支持的核电公司Oklo在过去一个月上表现火爆。该公司正着力于设计小型模块化核反应堆(SMR),由于大型科技巨头对核电的兴趣日益浓厚,该公司股价在过去一个月里飙升了近140%。小型模块化反应堆旨在生产比传统核设施更便宜、更快、更环保的能源。

波音(BA.US)将发行9000万股股票和50亿美元存托股票。波音打算将净收益用于一般公司用途,其中可能包括偿还债务、增加营运资本、资本支出以及对公司子公司的融资和投资。

礼来(LLY.US)减肥药Mounjaro在香港获批,最早将于今年年底开始销售。礼来公司预计最早将于今年年底开始在香港销售其广受欢迎的减肥药,这可能使其成为首个在中国地区上市的减肥药。该公司在一份声明中表示,该公司已获得香港政府的批准,可以在一种名为Kwikpen(预充式注射笔)的设备中销售其品牌名为Mounjaro的Tirzepatide注射剂注射剂,用于长期体重管理和2型糖尿病。礼来公司的药物已经在中国大陆获准用于减肥和糖尿病,但尚不清楚该公司计划何时在中国推出药物产品。其竞争对手诺和诺德已经在中国香港和大陆销售其糖尿病药,但减肥药尚未上市。

重要经济数据和事件预告

北京时间22:30:美国10月达拉斯联储商业活动指数。

业绩预告

周一盘后:福特(F.US)

周二盘前:诺华制药(NVS.US)、英国石油(BP.US)、汇丰(HSBC.US)、麦当劳(MCD.US)、辉瑞(PFE.US)、PayPal(PYPL.US)

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