野村：港汇疲弱对本土经济影响有限 维持对港今年经济增长3.4%预测

智通财经APP获悉，野村发表研究报告称，考虑到香港的联系汇率系统，港息应跟随美息走势，虽然弱方兑换水平7.85已在4月被触及，但当时受银行体系流动性充裕影响，银行同业拆息(HIBOR)仍远低于LIBOR水平。但近期香港政府多次出手承接港元沽盘，港元货基减少并推升HIBOR。

市场忧虑银行体系流动性短缺，或有机会影响经济和联系汇率的可靠性，但该行相信触发弱方兑换保证对本土经济的负面影响可控且有限，主要由于家庭收入稳健加上失业率低，香港实际利率尚未提升至拖累银行贷款需求的水平。

与此同时，货币乘数应向上以维持货币供应及本土信贷需求，以抵销货币基础下跌的影响。此外市场对联系汇率有信心，金管局过去也一直成功扞卫联汇，而香港也拥有相当大的外汇及财政储备。

总体而言，该行相信金管局对联系汇率将继续保持信心，而港息也在正常化当中，将触发弱方兑换保证对本土经济的影响可被经济增长、就业市场及财政支出扩大等因素抵销，维持2018年香港经济增长预测3.4%。