一波未平一波又起！智能音箱会是苹果的下一个滑铁卢吗？

本文编选自“WEEX”。

财报发布前夕，苹果“有点烦”。

近来，对iPhone需求暴跌的讨论席卷全球，多家投行对苹果业绩给出不乐观预测，苹果股价在周五收跌逾4%，表现为2月初以来最差。不过，这家科技巨头面临的坏消息似乎不止于此，已经有嗅觉敏锐的独立分析师指出，“死磕”智能音箱的苹果，正在踏上一条不归路。

有敏锐的分析师指出，苹果在智能音箱领域首战不尽人意，可能意味着这家巨头不再像过去一样“窃取”甚至争夺市场。此外，其他产品和服务的增长机会也可能被Siri挤压，这可能成为苹果面临的最大阻碍之一。

HomePad价格“低廉”却“不叫座”

今年稍早苹果推出的新产品Homepod，似乎是智能音箱界的一股“清流”——标榜音质为主、智能为辅，且价格上基本高出同类产品一大截。

不过，如果按照苹果一贯的定价模式为标准，HomePod的价格称得上是“大减价”。一般而言，苹果产品的BOM成本占产品定价的比重在35%~40%，如iPhone 8 Plus的BOM成本仅为37%，但HomePod的BOM成本则高达62%，这一比重远远高于40%。

HomePod与同类产品比较，图片来自中信证券研报

虽然价格高出同类产品一大截，但Homepod的功能却没跟上，这难免引发用户吐槽，有好事者甚至“贴心”地准备了一份“别指望HomePod给你干的九件事”清单。简言之，用户不能用HomePod控制iPhone打电话、读取日程安排和新邮件信息，对于第三方APP的支持也较少，也不能控制Apple TV。更严重的问题在于，HomePod不能通过声音识别唯一机主，即任何人都能用语音控制HomePod乃至你的iPhone……

HomePod“九宗罪”，截图来自SeekingAlpha

“硬伤”这么多就匆匆面世，Siri在未来能否顺利得到改进，情况似乎并不乐观。苹果Siri团队前主管Richard Williamson曾透露，这款软件有很多严重的bug。而即便苹果能在未来几个季度中解决代码方面的问题，Siri对于新技能的可扩展性仍未可知。

长期追踪苹果产品信息的凯基证券分析师郭明錤分析称，与竞争对手相比，Siri无法激起消费者的兴趣，且高昂的售价可能破坏市场需求。虽然苹果考虑推出廉价版HomePod，但这也只会在短期内拉动销量。

本月稍早彭博社曝出的消息似乎也印证了这一分析，彭博援引Slice Intelligence数据称，HomePod开售之后的首10周，其在智能音箱的市场占有率达到10%，尽管远远落后于Echo（73%），但大有赶超Google Home（14%）的潜力，显示了HomePod作为“后起之秀”的潜力。但好景不长，HomePod的市场占有率在随后猛跌至4%，而且苹果商店员工透露，库存出现积压，部分门店HomePod日销售量不足10台。

Chandler认为，尽管HomePod具有极为独特的优势，如音质被盛赞，能够对语音请求加密并匿名化传输到苹果服务器，但对于多数消费者而言，购买智能音箱的首要考量是智能功能，HomePod被无情抛弃也在情理之中。

苹果生态系统的“叛徒”与隐忧

苹果的生态系统经常被“果粉”津津乐道，但销量不尽人意的HomePod似乎并没有发挥应有的作用。“围墙花园”对于HomePod而言并非绝佳策略，在亚马逊Alexa和Google都能提供大量第三方应用程序的情况下，Siri第三方应用程序的增长尚不能与竞争对手相提并论。

若与竞争对手们比较，就零售领域而言，Alexa在满足用户的零售需求时明显占有优势，为完成线上订单，正在追赶的谷歌则与其他零售商建立了更为强大的合作关系，不难推测，Siri只能在这一领域屈居第三位。在搜索和娱乐方面，Google Assistant能够借助谷歌核心搜索平台获取主要优势，Youtube之于谷歌也无需赘言，亚马逊则在Prime Video业务砸下数十亿美元，而苹果似乎无意在这两大领域增强Siri的性能，Siri未来取得领先地位的可能性似乎也很渺茫。

SeekingAlpha作者Rohit Chhatwal认为，虽然苹果是语音助手的资深玩家，但由于缺乏重点和管理方面存在问题，这家公司已经将领先优势挥霍殆尽。与此同时，亚马逊和谷歌则发展了强大的语音助理，这对于苹果而言很难超越。苹果正在卷入一场无法获胜的战争，未来几年间Siri可能挤压其他产品和服务的增长机会，这将成为苹果面临的最大阻碍之一。

Chandler则总结称，虽然HomePod只是苹果生态系统中的一员，但它作为苹果公司最新产品之一，其不尽人意的表现可能在向投资者传递一种信号，即苹果不能像过去一样“窃取”甚至争夺市场了。

据统计，2015年后期以来，苹果利润率同比持续下滑。如果未来苹果不能推出别具一格或是令消费者追捧的产品，利润率持续下滑的趋势将难以扭转。

近年来苹果毛利润率变动，图片来自SeekingAlpha

实际上，苹果的营业利润率已经出现下降。

近年来苹果营业利润率变动，图片来自SeekingAlpha