瑞信：升润泥(01313)目标价至10元 评级“跑赢大市”

智通财经APP获悉，瑞信研究报告称，华润水泥(01313)首季纯利同比上升1.96倍至17.92亿元，胜该行预期，主因水泥价格及毛利强劲，水泥价格同比上升32%至每吨383元，毛利同比上升70%至每吨148元。瑞信对下游需求维持正面看法，将进入次季传统旺季时，在水泥利润率可扩张。

报告中称，润泥首季售出1770万吨水泥及熟料，同比上升7%、按季则跌31%。销售均价同比上升32%至每吨383元，成本则同比上升15%至每吨236元。净负债率由去年的39%缩减至37%。

瑞信上调润泥今明两年盈测分别44%及32%，以反映需求展望转佳；预计全年盈利分别71.88亿及66.87亿元，分别高于市场预估41%及30%。报告上调润泥目标价，由8.5元升至10元，相当于今年预测市账率1.4倍，维持“跑赢大市”评级。

截至4月23日11:14，华润水泥涨2.24%，报7.29港元。

行情来源：老虎证券