四季度以来上市公司理财图谱：结构性存款占比仍超7成 国债逆回购成“新宠”

今日，梅雁吉祥等多家上市公司披露了关于使用闲置自有资金购买理财产品的公告。根据Wind统计，截至发稿，四季度以来，上市公司购买理财产品金额达541.48亿元，其中，结构性存款仍是上市公司主要的理财产品类型。相比去年同期，四季度以来上市公司认购定期存款金额占比明显降低，而国债逆回购认购金额占比则上升明显。

业内人士对财联社记者分析称，上市公司对资金的安全性要求较高，其次是灵活性。虽然结构性存款收益下降趋势明显，但相较普通定期存款仍有收益优势。结构性存款的稳定性较高，容易受到企业青睐。另外，国债逆回购产品具有安全性高、周期短而灵活、收益相对较高等优点，适合追求稳健、低风险的稳定投资者。

超7成 结构性存款认购金额占比仍居首位

据Wind统计，截至发稿，四季度以来共计有288家上市公司购买了理财产品，合计认购金额541.48亿元。其中，葵花药业、振华科技、九州通等认购金额均超过10亿元，九州通认购金额最高，超过50亿元。

上市公司购买的理财产品类型分为存款、定期存款、结构性存款、通知存款、银行理财产品、证券公司理财、投资公司理财、信托、逆回购、基金专户10种。数据显示，结构性存款依然是上市公司主要认购对象。

截至发稿，四季度以来共计有218家上市公司购买结构性存款金额合计388.64亿元，占所有上市公司理财总额的比例最高，达到71.77%。上一年同期，上市公司购买结构性存款金额占比亦超过7成。

“上市公司对资金的安全性要求较高，其次是灵活性。结构性存款期限偏短、收益率一般要远高于同期限的普通定存利率，比较受企业青睐。”融360数字科技研究院分析师在接受财联社记者采访时如是说。

值得一提的是，在存款利率普遍下调下，结构性存款平均利率也处于下滑状态。根据融360数字科技研究院不完全统计，2024年8月，人民币结构性存款平均期限为94天，较上个月缩短4天，较去年同期缩短33天，近一年期限呈缩短趋势;平均预期中间收益率为2.06%，环比下降7BP;平均预期最高收益率为2.43%，环比下降4BP。

展望后期，融360数字科技研究院分析师表示，考虑到当前经济环境的复杂性和政策导向的明确性，结构性存款短期内仍将保持其在企业资金配置中的重要地位，结构性存款的热度可能会持续，但其增长速度和市场占比会受到多方面因素的影响。

定期存款受“冷落” 国债逆回购认购额占比明显上升

相比结构性存款，数据显示，四季度以来，上市公司认购定期存款的金额占比明显下降。根据Wind统计，四季度以来上市公司购买定期存款的金额为3.01亿元，占比0.56%;相比上一年同期购买金额占比为3.48%明显下降。此外，9月上市公司购买定期存款的金额占比也达到5.35%。

近年来，定期存款利率普遍下滑，10月18日，六大行集体宣布下调存款挂牌利率，开启了年内再一次银行存款利率下调潮。整体看，从2022年9月以来大行陆续进行了6轮存款利率下调。

与定期存款金额占比明显下滑不同的是，四季度以来，上市公司购买逆回购金额的占比明显上升。数据显示，四季度以来上市公司购买逆回购金额达到52.1亿元，占理财总金额的比重为9.62%。而上一年同期，这一比例则为0.6%。此外，9月的数据亦显示，9月上市公司购买逆回购的金额占比不足1%。

举例而言，漫步者11月7日公告关于运用自有闲置资金进行委托理财的进展，其中，近期认购了5000万元国债逆回购。海川智能10月23日披露关于使用闲置自有资金进行国债逆回购进展的公告，数据显示，截至公告日海川智能使用闲置自有资金进行国债逆回购尚未到期的金额超过1.56亿元。

“由于国债逆回购利率远高于同期银行活期存款利率，国债逆回购投资具有明显的收益性。”业内人士称，国债逆回购产品具有安全性高、周期短而灵活、收益相对较高等优点，上市公司结合自身实际情况在适当的时机参与投资，可实现一定的收益，也可确保公司日常生产经营活动所需资金不受影响。

本文转载自“财联社”，智通财经编辑：刘家殷。