日元空头在美国大选前激增 特朗普效应下市场波动加剧

智通财经APP注意到，上周美国总统大选前夕，对冲基金对日元的看跌幅度达到自八月以来的最大水平，表明许多对冲基金都看好前总统特朗普在大选中胜利。

根据美国商品期货交易委员会的数据，截至 11 月 5 日，投机投资者已连续第四周增加日元空头头寸，当天正是大选日，前总统赢得了压倒性胜利。周三大选结果公布后，日元兑美元汇率下跌，但第二天逆转走势，本周结束时略有上涨。

所谓的特朗普交易包括美元走强等策略，其前提是这位当选总统承诺减税和提高关税，这可能会推高通胀和美债收益率。然而，押注日元并非易事，因为随着美元下跌，日本当局警告称将防止采取过度行动，日元从美国大选后的抛售中反弹。

瑞穗证券公司驻东京首席策略师Shoki Omori表示：“我认为这更像是一个美元走强的故事，因为我们看到特朗普的交易变得尤为突出。”

Omori表示，交易员可能会重新进行日元套利交易，即借入收益相对较低的日元来投资于收益更高的替代资产。

他说道，“尽管日本央行12月或1月加息的可能性很高，但我们倾向于日元套利交易增加。”

另一些人则表示，美元/日元的走势可能将重新由两国短期债券收益率之差决定。美联储放松政策预期的任何减弱都可能提振美元，对从日元到墨西哥比索等新兴市场货币的所有货币造成压力。

“美联储的预期是错误的，”纽约阿波罗全球管理公司首席经济学家托尔斯滕·斯洛克在一份研究报告中写道。“经济强劲，通胀存在上行风险。市场对美联储降息的预期过高。”

不过，最有可能影响美元兑日元汇率的数据是周三公布的美国 10月份通胀数据，该数据将影响美联储的利率路径。根据彭博调查，美国CPI上个月可能从 9 月份的 2.4% 上升至 2.6%。