港股开盘 | 恒科指高开0.18% 机构：当前港股回调幅度或已较为充分

11月22日，港股三大指数高开，恒生指数涨0.06%，恒生科指涨0.18%，国企指数涨0.09%。

盘面上，科网股涨跌不一，京东集团涨1.67%。半导体较为活跃，华虹半导体涨2.95%。

关于港股后市

据上海证券报，在经历此前强势反弹后，近期港股市场有所调整。

富国基金认为，当前港股回调幅度或已较为充分，估值再次回到高性价比位置。具体来看，恒生指数市盈率滚动近十年分位数已下降至17%分位处，港股市场再次呈现出较好投资性价比。短期可以关注具备盈利水平较为稳定的红利资产，中长期来看，当前稳增长政策成效初显，推动10月经济和金融数据结构性边际修复，处于流动性向好、对利率相对敏感叠加盈利率先修复的有利条件下的互联网板块或迎来较好布局机会。

展望后市，交银启合混合拟任基金经理高扬表示，经济基本面向上回升值得期待。后续关注港股互联网方向，过去几年互联网企业一直保持比较好的经营活动现金流水平，在经济转型升级背景下，多个互联网行业龙头公司的现金流均逆势持续增加。

华夏基金认为，港股互联网板块盈利持续改善，行业出清效果明显，龙头企业降本增效显著。从筹码维度来看，港股的底部形态较为清晰。

平安证券研报指出，近期AH走势背离，港股更受特朗普政策悲观预期的影响，短期或仍难以脱离震荡行情，建议继续关注港股具有优势的结构性板块。11月以来，A股市场情绪较为火热同时在小盘成长股的强势带动下，A股整体呈现趋于上行的态势。短期来看，“特朗普交易”或将仍有所延续，同时国内数据虽有所超预期，但难以大幅改变外资对国内宏观趋势的预期，港股或仍以震荡行情为主，建议继续关注港股具有比较性优势的结构性板块：

一是高分红板块，在阶段下行时仍是较好的对冲工具，尤其需关注受益于央国企并购重组、地方化债等的板块，如金融、能源等;

二是政策支持、景气回升的板块，如医药、可选消费等;

三是港股互联网龙头，行业格局优化后EPS或得以改善，在后续港股流动性恢复后该板块或具备一定弹性。

中信建投最新研报认为，港股自10月8日以来持续回调，恒生指数已跌去9月25至10月7日涨幅的2/3以上。回调期间，利多与利空兼具，因此当前港股回调幅度应当较为充分。随着近期港股下行以及港股与A股走势的分化，港股估值与AH溢价再次体现高性价比。当前，特朗普胜选对港股走势造成冲击，但中期看，特朗普的政策主张有利于港股流动性。因此，我们认为在短期冲击结束之后，港股或迎来上涨行情，当下是布局港股极具性价比的时机，科网板块最值得推荐。

中泰国际表示，10月中国消费及地产销售受政策拉动实现反弹，但企业投资意愿仍偏低，物价下行压力未有明显缓解。四季度稳增长加力的方向仍主要是基建投资、出口、制造业等生产端，年内余下两个月经济数据有望保持温和修复。明年出口压力加剧也会使市场逐步形成对新一轮内部财政刺激的预期，期待12月高层会议加码提振居民收入及消费相关政策，进一步夯实政策底的支撑。恒生指数短期在19,500点的黄金比率回调0.618倍获得一定的技术性支持，后续弹性的关键在于经济修复动能的持续性。

中金公司研报指出，短期来自外部的扰动在增多，保持谨慎，不排除波动进一步放大。但震荡格局仍是基准假设，不必过于悲观，国内基本面和政策发力依然是关键。从高频数据看，近期生产、消费与地产有走弱迹象，仍需更多增量政策支持。但高杠杆、利率和汇率的“现实约束”意味着，增量刺激会有，但过高的期待并不现实。在整体震荡格局假设下，“在低迷的左侧逐渐布局，在亢奋的右侧适度获利”转向结构，似乎是一个有效的策略。行业上，建议重点关注行业出清、政策支持、稳定回报三类。

热点聚焦

1、国务院国资委党委举办理论学习中心组集体学习会暨厅局级干部研修班。大家一致认为，要完善国有经济布局优化和结构调整机制，推动中央企业加快构建现代化产业体系。目前最紧迫的是要向前瞻性战略性新兴产业集中。此外，大家认为，要推动中央企业穿越经济周期，支持企业开启增长的“第二曲线”。

2、商务部印发促进外贸稳定增长若干政策措施的通知。通知提出，加大对外贸企业的融资支持力度。鼓励银行机构在认真做好贸易背景真实性审核、有效管控风险的前提下，在授信、放款、还款等方面持续优化对外贸企业的金融服务。鼓励金融机构按照市场化、法治化原则，对中小微外贸企业加大融资支持力度。通知还指出，指导和帮助企业积极应对国外不合理贸易限制措施。

3、工业和信息化部部长金壮龙11月21日主持召开第七次中小企业圆桌会议，金壮龙强调，要持续加大研发投入，聚焦算力、模型、数据，夯实关键技术底座，完善软硬件协同发展生态。

4、11月19日，第三届国际金融领袖投资峰会在香港举行。中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长朱鹤新出席会议并发言。朱鹤新表示，中国人民银行、国家外汇局将继续深化内地与香港金融市场互联互通合作，持续加大金融支持粤港澳大湾区建设力度，巩固和提升香港离岸人民币业务枢纽和国际金融中心地位。同时，继续推动金融领域高水平制度型开放，以服务实体经济为导向，不断提升跨境贸易和投融资便利化水平。

5、香港航空新任主席阎波表示，今年航班数量全面恢复至疫情前水平，客座率维持约85%，预计全年载客量将超过500万人次。香港航空预计，明年将增加6成员工，其中机师增聘6成，机舱服务员将增加1.6倍，并将持续在本地及大湾区、韩国、日本、东南亚等市场招聘人才。

公司要闻

阿里巴巴-W(09988)：宣布成立阿里巴巴电商事业群，全面整合淘宝天猫集团、阿里巴巴国际数字商业集团以及其他电商业务，形成覆盖国内外全产业链的业务集群。

中远海控(01919)：公司拟以战略投资人身份参与在上海联交所挂牌的安吉物流增资项目，出资10亿元认购安吉物流7500万元新增股本。

百度集团-SW(09888)：三季度总收入为335.57亿元，净利润为76.32亿元，同比增长14%，环比增长39%。财报电话会上，百度创始人李彦宏披露，今年9月，百度文库AI功能月活用户突破5000万，同比增长超300%。

中铝国际(02068)：三家附属公司通过增资扩股的方式合共增资22.9亿元。

贝壳-W(02423)：三季度总交易额为7368亿元，同比增加12.5%，净利润为11.68亿元。

本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：蒋远华。