券商晨会精华 | AI代理的崛起正重塑AI产业链并带来投资新机遇

昨日市场震荡走低，创业板指尾盘加速下行一度跌近2%，多只高位股尾盘跳水。沪深两市全天成交额1.49万亿，较上个交易日放量317亿。总体上个股跌多涨少，全市场近2700只个股下跌。板块方面，供销社、深圳国企改革、零食、房地产等板块涨幅居前，游戏、Sora概念、华为手机、保险等板块跌幅居前。截至昨日收盘，沪指跌0.43%，深成指跌1.26%，创业板指跌1.76%。

在今天的券商晨会上，银河证券提出，AI代理的崛起正重塑AI产业链并带来投资新机遇；中金公司认为，锂电板块经过近3年下行周期，底部已逐步清晰；国泰君安表示，低空经济、车路云新基建市场空间广阔，相关公司将充分受益。

银河证券：AI代理的崛起正重塑AI产业链并带来投资新机遇

银河证券认为，大模型从“训练”向“推理”演绎，AI代理(AI Agent)将成为通往AGI时代的必经之路。AI Agent的崛起正重塑AI产业链并带来投资新机遇。预计到2028年，中国AI代理市场规模将激增至8520亿元，年复合增长率达72.7%。AI代理技术的快速发展，标志着从训练为主到推理为主的转换，企业资本支出将呈现从研发性资本支出为主到经营性资本支出为主的转变，AI应用生态预将迎来繁荣期。

AI Agent产业链是多元化且高度协同生态系统，未来市场空间广阔。产业链的上游主要由基础设施与技术供应商组成，是产业链的技术基石；中游则是AI Agent的研发与集成商，包括互联网巨头、人工智能初创公司、SaaS提供商以及消费电子产品制造商。下游是应用与服务的终端用户，包括行业服务商和应用开发者。AI Agent推动APP生态逐渐向端侧生态转变，将成为AI应用发展新趋势。建议投资者关注端侧AI相关具备核心技术优势公司，以及具备垂直领域卡位优势的AI应用类软件公司。

中金公司：锂电板块经过近3年下行周期 底部已逐步清晰

中金公司认为，锂电板块经过近3年的下行周期，当前时点底部已逐步清晰。展望2025年，随着产业链价格逐步企稳、供需关系改善，各环节有望迎来基本面向上拐点；与此同时，以固态电池为代表的锂电新一轮技术大周期启动，有望加速驱动产业链升级。

国泰君安：低空经济、车路云新基建市场空间广阔，相关公司将充分受益

国泰君安指出，实现大交通领域的无人化、智能化进而降低全社会物流成本以及提高人们出行效率，需要进行大规模的软硬件投入，市场空间广阔，其中低空经济是万亿级别的新兴行业，车路云建设在单个大城市的投入也可达到百亿级别，因此从事相关软硬件的交通信息化领域计算机公司将充分受益。一方面，行业空间足够大，各产业链环节的公司均有望受益，另一方面，由于低空经济、车路云这些新型的交通业态涉及到标准制定、区域管辖、地方竞争等因素，具有独特技术产品壁垒或市场优势的企业将率先收益。

本文转载自“财联社”，智通财经编辑：徐文强。