全球资金流向监测：资金流出港股依旧，但边际有所好转

本文来自“Kevin策略研究”微信公众号，作者为KevinLIU。原标题为《全球资金流向监测：流出美股，流入新兴，资金轮动继续》。

根据EPFR(统计范围为上周三至本周三)和沪深港通(截至本周四)最新公布的数据，我们总结本周的全球资金流向情况如下，供大家参考。

全球跨市场和资产间资金流向：全球资金由股入债;美股再现净流出

本周，全球资金再度流出美股市场，同时也依然流出发达欧洲股市，新兴市场资金流入规模较上周明显减少，但日本股市再现净流入。债市方面，得益于资金大幅流入美债市场、同时回流日本债市，本周全球债市资金流入规模有所扩大。具体来看：

本周资金再度流出全球股市，美股市场转为净流出和新兴市场资金流入放缓是主要拖累。具体而言，本周资金再度流出美股市场(本周流出29.7亿美元vs. 上周流入53.3亿美元)，同时继续流出发达欧洲股市，但规模较上周已经明显减少(本周流出2.2亿美元vs.上周~14亿美元);本周新兴市场流入18.4亿美元，明显不及上周流入36.5亿美元的规模。不过，日本股市再现8.1亿美元的资金流入，明显好于上周流出48.9亿美元的情况。整体来看，本周全球股市转为流出5.4亿美元，不及上周流入26.9亿美元的情况。

本周全球债市资金流入规模较上周有所扩大，主要得益于资金加速流入美债和回流日本债市的影响。美国债市流入~38亿美元，好于上周的15.9亿美元;日本债市转为净流入1471万美元，也好于上周流出6133万美元的情况。不过，本周新兴市场转为净流出4.7亿美元，不及上周流入5.7亿美元的情况;发达欧洲也转为净流出4.1亿美元(vs. 上周流入6.2亿美元)。整体来看，本周全球债市共流入29.4亿美元，好于上周流入27.2亿美元的情况。

中国市场资金流向：海外资金流入继续，但略有放缓

本周全球资金继续流入中国市场(包括A、H、红筹)股票型基金，但规模较上周有所减少。本周流入9.9亿美元，较上周18.6亿美元的流入规模几乎减半;不过，流入追踪香港本地市场基金的资金规模则明显扩大(本周1.5亿美元vs. 上周7901万美元)。因此合计来看，本周中国+香港股票型基金净流入11.4亿美元，不及上周的19.3亿美元。

进一步剔除掉中国内地基金后，我们发现，本周流入港股市场的海外资金明显放缓。在上文提到的追踪中国市场(包括A、H、红筹)的基金中，EPFR统计范围内的中国内地基金流入3.6亿美元(vs. 上周流入5.8亿美元)。因此，剔除上述内地基金后，本周流入香港市场(H、红筹、香港本地股)的海外资金规模为7.8亿美元，不及上周流入13.5亿美元的情况。

本周资金继续流入香港离岸上市的追踪A股市场的ETF基金，但规模明显不及上周。截至本周四，追踪A股的ETF共流入2896万美元，明显不及上周流入4172万美元的规模。

沪深港通资金流向与持股比例：南向流出减缓，北向流入继续，但格力现大幅净流出

由于南向交易自4月26日~5月1日关闭，故本周南向交易的统计范围为周一~周三。本周南下资金虽依然流出港股，但边际上已较上周有所好转。周一至周三，沪港通累计流出4.4亿港币，深港通流出0.2亿港币。因此合计来看，本周南下资金净流出4.6亿港币，日均净流出1.5亿港币，与上周日均流出15.3亿港币的情况相比，已经明显好转。

个股层面，根据十大成交活跃个股的资金流向情况统计来看，本周南下资金流入蒙牛乳业(2.4亿港币)、碧桂园(1.5亿港币)、金蝶国际(1亿港币)、中教控股(1亿港币)等;但流出腾讯控股(4.3亿港币)、建设银行(2.8亿港币)、舜宇光学(1.8亿港币)等。

南下资金持股比例上，截至本周四的持股比例与上周四(4月19日)的数据相比较(但需要考虑T+2结算因素)，华虹半导体的持股比例增加了2.89个百分点;山东墨龙的持股比例上升了2.05个百分点;白云山、思捷环球、北京北辰实业股份等的持股比例也有不同程度的增加;与此相反，洛阳钼业的持股比例降低了1.32个百分点，瑞声科技的持股比例降低了0.9个百分点，Brilliance Chi、金风科技、大昌行等的持股比例也均有不同程度的降低。

与上周的强劲流入态势相比，本周北向交易有所降温。具体来看，截至周四，沪股通累计净买入49.4亿人民币，深股通累计净卖出4.3亿人民币，其中周四单日流出32.3亿人民币，创深股通开通以来最大单日流出规模。合计来看，本周北向资金净流入45.1亿人民币，日均11.3亿人民币，较上周日均流入29.3人民币的规模明显缩小。

个股层面，根据十大成交活跃个股的资金流向情况统计来看，本周北向资金流入恒瑞医药(5.2亿人民币)、美的集团(3.6亿人民币)、分众传媒(2.8亿人民币)等;但大幅流出格力电器(24.7亿人民币)，同时也流出万科(1.5亿人民币)、泸州老窖(~1亿人民币)、京东方(0.9亿人民币)等。

（编辑：王梦艳）