“AI货币化领头羊”！大摩盛赞Meta(META.US)：用户群庞大，盈利方式改善

智通财经获悉，摩根士丹利美国互联网研究主管Brian Nowak在接受采访时解释了Meta平台公司(META.US)如何利用人工智能将其庞大的用户群货币化，并表示该公司在人工智能货币化方面走得“最远”。

Nowak称：“在如何将生成人工智能和支持GPU的机器学习货币化方面，Meta仍然是最早期的公司。他们正在建立更好的模型，以便更有效地分析所有数据。随着他们分析的数据越来越多，每个用户花费的时间也在不断增长。每个用户每天在Facebook、Instagram和其他平台上的时间已经达到30到40分钟，而且还在增长。最重要的是，他们这次通过更相关的广告赚钱的方式也在改善，这些广告的点击率更高，实际上推动了更多的交易。因此，当我们考虑到这个早期的生成式人工智能周期时，Meta仍然是在构建新模型方面走得最远的公司，以更好地分析其领先的第一方数据，推动更多的参与度，并更有效地将这种参与度货币化。”

尽管发布了强劲的季度业绩，但Meta的股价下跌，原因是人工智能相关支出的上升再次让投资者担心投资回报率。然而，看好Meta的人士认为，扎克伯格继续在人工智能领域投资的计划是完全合理的。

Meta借助人工智能技术，通过改进算法和用户体验，推动了使用量和广告收入的增长。Meta还报告称，其Llama人工智能模型得到了广泛采用，在其平台上吸引了超过5亿的月活跃用户。随着Meta扩展其人工智能基础设施，这一进展将使其在未来两年获得强劲的盈利能力。其次，Meta在Reels和WhatsApp方面的进步有助于管理资本支出增长，因为该公司努力在人工智能领域保持竞争力。

Meta为其生成式人工智能(尤其是Llama3)制定了明确的盈利策略，使其成为OpenAI的ChatGPT等竞争对手的有力竞争者。Meta拥有33亿庞大的用户基础，提供了数据和分销优势，可以占据GenAI市场的重要份额。虽然短期投资者可能会担心Meta增加的人工智能支出，但其24倍的预期市盈率(基于2025财年每股收益24.62美元的预测)使其成为同行(苹果(AAPL.US)、亚马逊(AMZN.US)、微软(MSFT.US))中仅次于谷歌(GOOGL.US)的第二大最实惠的大型科技股。

根据一些预测，Meta有望在明年实现每股收益25-26美元，略高于共识预期。强劲的美国经济、较低的通胀、有利的在线广告定价和人工智能投资等因素可能会推动收益增长。如果Meta的估值与26.6倍的行业平均市盈率保持一致，股价可能会超过600美元。

Alger Spectra Fund也在其2024年第三季度投资者信中指出：“Meta运营着全球最大的社交网络，每月活跃用户超过30亿。该公司95%以上的收入来自广告，北美市场和国际市场平分秋羹。第二财季财报强劲，营收和盈利超过分析师预期，股价对业绩有所贡献。管理层还上调了2024财年的收入预期，理由是广告货币化有所改善。首席执行官马克·扎克伯格表示，人工智能在这些成功中发挥了关键作用，因为公司正在利用人工智能来增强目标定位、衡量、排名和广告投放。在视频排名、内容推荐和单视频观看量的推动下，更高的用户参与度也支持了增长。此外，视频广告位置的优化和广告活动的自动化也将进一步推动盈利。”