天风证券：AIAgent快速发展 海外大厂积极布局Agent构建应用 建议关注寒武纪(688256.SH)等

智通财经APP获悉，天风证券发布研究报告称，AIAgent正在快速发展，海外大厂积极布局Agent构建应用。从Claude3.5到GLM，Agent在C端硬件落地正进入临界点。C端入口迎来重塑，互联网巨头有望加速逆向AI硬件卡位布局，同时云端协同技术路线有望带来云端推理算力增量。

建议关注：

国产算力：寒武纪(688256.SH)、海光信息(688041.SH)、盛科通信(通信覆盖)、神州数码(00861)、中科曙光(603019.SH)、景嘉微(300474.SZ)

AI应用：金山办公、金蝶国际、科大讯飞、泛微网络、致远互联、鼎捷数智、用友网络、汉得信息、恒生电子、万兴科技、虹软科技

端侧硬件：高通(美股)、炬芯科技、中科蓝讯、恒玄科技

天风证券主要观点如下：

AIAgent正在快速发展，海外大厂积极布局Agent构建应用

全球AIAgent市场正以高速增长的趋势重塑各行业的运营模式和客户交互体验。AIAgent通过记忆能力、规划能力、行动能力和工具能力，与人类用户、外界环境、其他Agents及系统开发者实现高效协作。LLM作为AIAgent的核心能力构建基础，结合规划、记忆、工具和行动四大能力模块，实现了对复杂任务理解、分解与执行。海外头部企业在AIAgent上持续发力，微软在Ignite大会宣布了全球最大规模的企业级AIAgent生态，同时M365Copilot也增加了更多的Agent功能;Salesforce于2024年9月12日发布Agentforce，旨在将AI智能体与人类协作、数据云、CRM等核心模块相结合，为企业提供全面的客户服务和销售解决方案。

从Claude3.5到GLM，Agent在C端硬件落地正进入临界点

Claude3.5推出最新Sonnet模型新增Computeruse功能，可以类似人一样使用电脑，输入语言指令后模型感知界面互动，自然语言控制硬件更进一步。同时智谱推出AutoGLM，实现了在安卓系统手机和Web端的自然语言交互功能;硬件厂商中，苹果带头推出AppleIntelligence，华为也相应推出了HarmoneyIntelligence。

C端入口迎来重塑，互联网巨头有望加速逆向AI硬件卡位布局，同时云端协同技术路线有望带来云端推理算力增量

端侧AI有望成为下一代流量入口的关键，手机、耳机等硬件厂商正在集体加入大模型能力，以Appleintelligence为首，三星、华为等硬件厂商正在探索在其新系统中集成自然语言处理能力，或有望简化硬件交互流程。互联网公司有望借助模型与软件能力逆向卡位争夺流量入口，长期来看，专业化端侧与全能云端协同或是端侧AI的最优解，AIAgent是端侧AI的重要一环考虑到AIagent需要规划+多次调用大模型，以Anthopic为例，其新推出的ClaudeSonnet模型在使用ComputerUse功能时展现出较高的成本，天风证券认为端侧AI会带来大量的云端推理算力增量。

风险提示：AI应用进展不及预期、算力受到制裁的风险、大模型技术推进不及预期。