美联储下周降息已成定局？市场屏息以待今晚CPI

智通财经APP获悉，美国劳工统计局将于北京时间周三21:30公布美国11月消费者价格指数(CPI)。这份报告预计将显示降低通胀率的进展陷入停滞，不过还没有到美联储下周不会降息的地步。

市场预计美国11月份CPI同比上涨2.7%，涨幅高于前一个月的2.6%。CPI是衡量美国经济中商品和服务成本的广泛指标。

市场预计11月份不包括食品和能源的核心CPI同比上涨3.3%，环比上涨0.3%，均与10月份持平。

鉴于美联储将年通胀率目标定在2%，这份报告将提供更多关于美国家庭面临高昂的生活成本的证据。

Allianz Trade Americas资深分析师Dan North表示：“从这些指标来看，没有任何迹象表明通胀巨龙已被消灭。通胀仍然存在，而且没有显示出任何令人信服的迹象表明通胀率将向2%靠拢。”

美国劳工统计局将于周四公布生产者价格指数(PPI)，该指数是衡量批发价格的指标，预计环比上涨0.2%。

降通胀进展或陷入停滞

可以肯定的是，美国通胀率已经从2022年6月的9%峰值大幅下降。然而，价格上涨的累积影响给消费者带来了负担，尤其是那些工资水平较低的消费者。核心CPI在经历了一系列稳步下降后，自7月以来一直在走高。

尽管如此，期货市场的交易员仍认为，在联邦公开市场委员会(FOMC) 12月18日结束会议时，政策制定者再次将基准利率下调25个基点的可能性很大。根据芝商所的FedWatch指标，美联储下周降息的可能性接近88% 。

North表示：“美联储不想让市场大吃一惊。所以，除非通胀意外大幅上涨，否则我相当肯定美联储降息已成定局。”

高盛表示，11月份CPI的上涨可能来自几个关键领域。

高盛经济学家预测，汽车价格预计将环比上涨2%，而机票价格预计将上涨1%。此外，汽车保险价格可能继续大幅上涨，高盛估计，在过去一年增长14%之后，11月份汽车保险价格增长0.5%。

前景仍存在不确定性

虽然高盛认为，由于汽车和住房租赁行业的通胀放缓以及劳动力市场走软，未来一年通胀将进一步下降，但该机构也担心当选总统唐纳德·特朗普的关税可能导致2025年通胀率居高不下。

高盛预计，明年核心CPI将会走软，但只会降至2.7%，而美联储的目标通胀指标——核心个人消费支出价格指数(PCE)将从最近的2.8%降至2.4%。

在通胀率预计远高于2%、宏观经济增速仍接近3%的情况下，美联储通常不会降息。美联储通过提高利率来抑制需求，理论上这将迫使企业降低价格。

市场预计美联储将在明年1月会议上暂停降息，然后可能在明年3月份再次降息。从那时起，市场预期美联储在2025年剩余时间内只会降息一次或最多两次。