招银国际：内地医药行业宏观环境改善 看好明年估值修复

智通财经APP获悉，招银国际发布研究报告称，MSCI中国医疗保健指数自2021年7月以来累计下跌69%，板块估值具备吸引力。受益于海外减息、国内宏观环境改善，医药作为高弹性行业有望跑赢市场。

该行认为，宏观经济的表现与医保基金的收支、医疗健康消费息息相关。随着政策焦点转向刺激经济，该行认为医疗设备更新政策有望加速落地。医保基金持续支持创新药，商保有望加大对高价创新药/械的覆盖。CXO板块有望受益于海外研发需求复苏。

该行预计，医疗设备更新的相关订单将在2024年第四季至2025年上半年落地，推动全国医疗设备市场复苏。考虑到2024年的业绩基数较低，预计龙头医疗设备企业将在2025年展现良好的业绩修复弹性。