A股收评 | 三大指数均跌逾2% 沪指失守3400点关口

市场午后持续调整，三大指数尾盘均跌超2%，沪指失守3400点关口。截至收盘，上证指数跌2.01%，深成指跌2.23%，创业板指跌2.48%。

据券商中国援引分析人士观点，市场节奏变化，主要有三大原因：

首先，重磅会议落幕之后，之前根据预期做短线交易的资金可能有一个撤退、兑现的动作；

其次，今天早上亚太市场全线杀跌，MSCI亚太指数跌幅扩大至1%；

第三，中美10年期国债负利差扩至逾250BP，续创2002年6月来最大。

盘面上，首发经济概念逆势爆发，带动游戏、谷子经济、传媒、字节豆包等方向走强，三维通信、掌阅科技等集体涨停；冰雪产业、旅游、免税店等持续活跃，晶雪节能、冰山冷热、西安旅游封板；半导体芯片产业链探底回升，兆易创新封板、普冉股份一度涨停。

跌幅方面，保险、信托、多元金融等大金融板块震荡走低，天茂集团、新华保险跌近5%；大消费股走出分歧，白酒、乳业、食品加工等大幅回调，一鸣食品一字跌停；地产股走势疲弱，合肥城建、栖霞建设等跌超8%；煤炭、有色、化工等周期股纷纷下挫，安泰集团等跌近8%；医药股震荡下行，皓元医药跌超7%；多只高位股尾盘跳水，日上集团上演天地板。

总体来看，全市个股跌多涨少，全市下跌个股超4400只；沪深两市全天成交额2.07万亿，较上个交易日放量2023亿。

主力资金方面，资金青睐广告营销、数字媒体、影视院线等行业；资金出逃零售、证券、软件开发等行业。

机构观点

展望后市，中金表示，伴随着海外美联储降息和国内政策发力，结构性机会有望进一步增多。后续一段时间仍将是政策落地的窗口期，有助于提振投资者信心。

中金：后续一段时间仍将是政策落地的窗口期 有助于提振投资者信心

12月11-12日中央经济工作会议在京召开。中金表示，结合经济工作会议的表述来看，我们认为对A股影响偏积极，“岁末年初行情”虽有波折但仍将延续。中国经济增长与政策出台节奏一直是影响A股市场情绪的核心因素。伴随着海外美联储降息和国内政策发力，2025年投资者风险偏好有望整体好于2024年，结构性机会有望进一步增多。后续一段时间仍将是政策落地的窗口期，有助于提振投资者信心。伴随后续扩内需政策陆续落地实施，“AI+”、非银金融、房地产产业链以及扩内需相关板块有望有相对收益。中长期仍关注供需格局良好的景气成长、韧性外需等投资主线。

海通证券：中药品种集采降价温和态势延续 国内医药产业有望掀起并购重组浪潮

海通证券表示，中药品种集采降价温和态势延续。中药行业在2024年由于药店终端动销压力，库存压力等因素导致院外OTC阶段性销售承压，展望25年有望恢复向好态势。此外，医药行业技术变化层出不穷、IPO向并购重组发展与股东层面推动公司治理优化是推动行业并购的主要原因。分领域来看，并购重组有望在医疗器械、中药、医疗服务、血制品与科研服务等细分行业密集发生。

国泰君安：锂价于2024年底已进入探底区间，锂板块的上涨会先于现货价格反转前启动

国泰君安认为，锂价于2024年底已经进入探底区间，2025年如需求维持当前中性估计，锂价将进入底部区间震荡。当前看市场对2025年需求持乐观态度，且行业供给已经放缓增速。预计2025年锂价走势在底部区间震荡，其中阶段受季节因素影响，有较强反弹机会和空间。市场对锂板块的交易预期更早，即商品价格探底阶段时，锂板块已经包含了对产业出清的预期。当产业实际进入供给出清阶段时，板块将会交易商品价格反转预期。由此推断，锂板块的上涨会先于现货价格反转前启动。

热门板块

1、首发经济概念逆势爆发

首发经济概念逆势爆发，带动游戏、谷子经济、传媒、字节豆包等方向走强，三维通信、掌阅科技等集体涨停。

点评：消息面上，中央经济工作会议确定，明年重点加力扩围实施“两新”政策，创新多元化消费场景，扩大服务消费，促进文化旅游业发展。积极发展首发经济、冰雪经济、银发经济。

2、AI应用方向拉升

AI应用端冲高回落，其中抖音豆包概念强势，三维通信等多股涨停。

点评：中信证券表示，模型生态快速繁荣，预计2025年模型能力升级和行业化门槛降低的支撑下，结合Agent等应用落地形式，AI商业化落地将持续加速，建议关注平台服务、应用场景、算力三大主线。

3、冰雪产业概念走强

冰雪产业、旅游、免税店等持续活跃，晶雪节能、冰山冷热、西安旅游封板。

点评：申万宏源表示，我国冰雪运动市场高速发展，政策发力叠加亚冬奥会在即，有望再次推动冰雪消费热潮，提振四季度旺季冰雪运动需求。国产服装品牌乘行业东风，加码户外冰雪赛道，有望持续受益。

本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：陈筱亦。