新股解读|STX：亏损无碍腾讯（00700）、阿里为我站台

有这么一部电影 ，打过越战，当过特种兵的主角敛尽锋芒，在英国伦敦唐人街开了一家小餐馆，与女儿相依为命。

但在一次恐怖袭击中，女儿不幸遇难，英国有关部门的不作为使主角悲愤心凉，万念俱灰的他独自踏上向恐怖组织以牙还牙，以血还血的复仇之路。

看过这部影片的读者都应该知道这是成龙大哥主演的《英伦对决》，该片由STX与成龙的耀莱影视文化传媒公司联合打造，全球票房收入超过1.45亿美元。

票房的火爆，也让该片拍摄方之一的STX有了上市的勇气。据智通财经APP了解，STX于近日向联交所递交了IPO招股书，申请主板上市，高盛、J.P.摩根作为联合保荐人。

STX中文名为胜图娱乐，总部位于美国，是一家集开发、制作、发行优质影视内容的创新全球娱乐公司，其共同创办人、主席兼首席执行官罗伯特·西蒙斯是行业老将，制作了32部大片。自成立起，STX就定位为连接美国与中国市场的桥梁。

作为全球两大市场桥梁的STX，主要通过制作及发行电影、电视节目及数字内容，并在多个平台播出，于作品周期内实现内容的变现。

就收入占比最大的电影而言，STX瞄准的是中级预算电影市场，专注于“模型电影”的创作，制作预算在2000万美元至8000万美元之间，制作完成后，在美国至少2000个银幕上进行全面上映并在全球范围内同步上映。

而在作品数量上，STX已上映了包括内部制作、合作摄制及向第三方外购的23套影片，代表性的有《坏妈妈》、《星际特工·千星之城》、《英伦对决》等，合计全球总票房收入约13亿美元。

不过，电影高票房，并未让STX赚的满盘金，其目前仍处于亏损状态，追溯其因，主要是受销售成本、行政开支、财务成本等拖累。据智通财经APP观察，由于STX公司现阶段的品牌效应不强，对于成本的控制能力稍弱，且各报告期内由于发行优先股而使衍生金融工具公平值录得大幅亏损，经调整后，STX于2017年亏损8589万美元。

图：整理于IPO招股书

尽管STX仍未实现盈利，但其背后的股东团队却很强大。

招股书显示，美国最大私人股权投资公司之一的TPG是STX的最大股东，持股占比32%，联想系资本弘毅投资持股比例为22.6%，是该公司的第二股东，李嘉诚次子李泽楷的电讯盈科媒体持股2.3%。股东名单中腾讯赫然在列，但持股仅0.5%，更偏向于战略投资。

除了上面几位大佬，STX还与阿里巴巴、华谊兄弟及XG Media等公司建立了商业关系。该公司表示，将与阿里巴巴影业合作摄制科幻小说电影《Steel Soldiers》,与腾讯合作摄制Jason Statham的动作片《Killer's Game》。能与中国这么多商业巨头攀上关系，或许这就是STX不远万里来香港上市的根本原因了。

对于STX这样本身亏损未实现盈利，却有一堆巨头站台的企业能否得到市场认可，恐怕还得等看上市后的表现了。