港交所2024年回顾：创新高成交、新股热潮与市场互联互通新篇章

智通财经APP获悉，12月20日，香港交易所(00388)发表2024年回顾。2024年是香港交易所成果丰硕的一年。在新任管理层的带领下，香港交易所不仅推出多项提升基础设施的长远措施，还进一步加强与国际市场的联系和互动。旗下市场成交量屡创新高，充分展现香港市场的活力与韧性。

香港交易所在今年推出了一系列举措，进一步提升产品和服务，巩固香港作为领先国际金融中心的地位。相关举措包括计划在利雅得开设办事处以及将阿布扎比证券交易所和杜拜金融市场纳入认可证券交易所名单，加强亚洲与中东资本市场的联系；成功实施恶劣天气下如常交易的安排，致力提升市场竞争力。

香港交易所分别于4月及3月迎来新任主席唐家成及集团行政总裁陈翊庭上任。随着宏观环境改善带动市场气氛好转，香港交易所旗下所有市场在第三和第四季均创下单日成交记录，特别是在2024年10月8日，股票现货市场的成交金额创下6,200亿港元新高。

在2024年，香港位居全球四大新股市场之一，其上市活动和集资额都远胜前一年。截至12月20日，香港交易所共迎来66只新股上市，总集资额达830亿港元*，当中包括自2021年以来香港最大规模的新股。此外，香港交易所更于今年迎来了两家根据新规第十八C章上市的特专科技公司、三家在GEM改革后上市的公司，以及首宗特殊目的收购公司并购交易(De-SPAC)。

今年10月，香港交易所与香港证监会发布联合声明，宣布优化新上市申请审批流程时间表(包括加快已于中国内地上市的合资格公司在港申请上市)，为准申请人及其顾问在制定上市计划方面提供更大的确定性和透明度。而在此之前，香港交易所另一项重大上市优化措施 —— 全新的库存股份机制 —— 已于6月正式实施，方便发行人进行股份回购及再出售库存股份，为发行人在资本管理上提供更大灵活度。香港交易所也于12月就优化首次公开招股市场定价及公开市场规定刊发咨询文件。

今年11月，香港与内地资本市场互联互通机制迈进十周年。互联互通机制从一开始以股本证券为主，至今已拓展至债券、交易所买卖基金(ETF)及利率互换产品。今年互联互通机制实施了更多优化措施，包括沪深港通下合资格ETF扩容，以及互换通推出新交易类型及服务。预计之后将有更多优化举措落实，包括将房地产投资信托基金(REITs)纳入沪深港通，以及推出港股通人民币柜台，将有助进一步巩固香港作为连接中国与全球资本市场的超级联系人角色。

香港交易所衍生产品市场过去一年同样非常活跃，截至11月30日，期货及期权的日均成交量达到157万张合约，较2023年同期增长16%。期内香港交易所推出多只新衍生产品合约，包括每周恒生科技指数期权及10只个股的每周期权，提升香港期权生态圈活力，迎合市场对较短期期权产品越来越大的需求。

交易所买卖产品(ETP，包括ETF和杠杆及反向产品)市场日益壮大，截至11月底，平均每日成交金额达到187亿元，较2023年同期增长约34%。今年，香港首批备兑认购期权ETF及亚洲首批虚拟资产现货ETF在香港交易所上市，进一步丰富ETP市场产品多样性及提升市场流动性，带动了36只新ETF上市。此外，香港交易所宣布计划数码化及自动化ETP的实物申购及赎回机制，以提升ETP市场效率，推动其二级市场活动持续增长。

为进一步提升香港市场的流动性及活力，香港交易所今年就下调合资格证券的最低上落价位的建议征询市场意见。在市场的大力支持下，香港交易所将于2025年中开始实施第一阶段。

除推出新产品和优化市场微结构外，香港交易所也正在开发新平台和新功能，致力实现实时交易处理及支持24小时衍生产品交易，确保香港交易所市场基建能够满足新一代投资者的需求。

例如，香港交易所宣布计划在其领航星综合现货平台(OCP)上引入新的交易后服务及功能，较早前亦宣布了开发新的领航星衍生产品平台(ODP)，透过自身的技术实力，提升香港衍生产品市场在全球的竞争力。此外，香港交易所将确保其系统于2025年底前可在技术上兼容T+1股票结算周期，并计划于2025年就适合香港市场的结算周期进行讨论，预计在上半年刊发白皮书。这些优化举措将有助香港交易所服务全球投资者，并巩固香港作为亚洲领先风险管理中心的地位。

今年，香港交易所也继续积极探索新业务领域，推出香港交易所虚拟资产指数系列及恒生香港交易所沪深港通中国企业指数，这标志着集团向指数业务迈出一步。同时，推出综合基金平台基金资料库也是加强香港基金行业价值链和生态圈的重要一步。此外，香港交易所推出新数据平台 “香港交易所数据平台” ，提供香港交易所历史数据等，满足全球投资者的需求。

伦敦金属交易所(LME)今年也表现强劲，年初至11月30日平均每日成交量较一年前增加22%。LME于7月认可沙特阿拉伯吉达(Jeddah)作为铜和锌的仓库交货点，并继续探讨香港作为认可交割地点的可能性。此外，LME 成功推出优化收市价计算方法后，又刊发了白皮书，进一步提升市场结构以加强流动性，并宣布了将于2025年3月24日推出全新交易平台LMEselect v10。

香港交易所作为一家肩负使命的公司，身兼企业、监管机构及市场营运者的身份，在促进市场和社会积极改革方面发挥着重要且独特的角色。今年，香港交易所增设 “可持续发展” 职能，体现了集团采用更系统化和协作性的策略来审视其对环境、雇员、社会及市场的责任。

香港交易所持续推广健全的ESG标准，以进一步提升香港发行人和市场生态圈的素质。香港交易所将落实有关《企业管治守则》及相关《上市规则》条文的新优化措施，同时，有关气候相关披露的新规定将于2025年生效。此外，联交所正在稳步推进其要求所有上市发行人告别单一性别董事会的计划，相关规定将于2025年1月1日生效。

香港交易所集团行政总裁陈翊庭表示“我们在2024年取得了多项重大进展和成果，为香港交易所和市场的蓬勃和可持续发展奠定了坚实基础。我们完成并公布了多项重要战略举措，包括各项改革措施、新产品、战略合作，以及提升面向未来基础建设的计划，我们相信这些举措将为市场带来长远积极影响。宏观环境的改善增强了市场信心，使市场恢复活力与稳健发展，这将在未来一年的上市业务中推动我们前进。但是，我们也不能止步于此，未来我们还有很多目标要去实现。我对团队今年的工作成果感到骄傲，我也很期待与各位同事继续一起推进各项战略举措，为全球投资者提供支持，进一步巩固香港的国际金融中心地位。”

她表示“我谨代表香港交易所衷心感谢香港、内地及世界各地的客户、业务合作伙伴、监管机构以及社会各界在过去一年对我们的大力支持。他们的宝贵意见对我们规划有效举措，进一步提升市场竞争力起到了关键的作用。我们对未来充满信心，并坚信2025年会为我们的市场带来更多机遇和合作。”

以下是今年的一些重点回顾：

企业发展及战略举措

• 宣布计划在利雅得开设办事处，加强集团在中东地区的布局，促进中国与中东海湾地区之间的联系

• 继2023年将沙特证交所纳入认可证券交易所名单后，今年再将阿布扎比证券交易所及杜拜金融市场纳入认可证券交易所名单

• LME认可吉达(Jeddah)为仓库地点，并积极研究将香港列入名单

• 沪港通开通10周年，香港交易所上市24周年

• 与山西省、山东省及西安市政府签订合作备忘录，加强合作

• 新设定息及货币咨询小组，支持集团相关业务的发展

上市及首次公开招股

• 迎来香港2021年以来最大型的首次公开招股，香港交易所跻身全球集资额最高的四大交易所

• 《上市规则》实施新的库存股份机制， 方便发行人进行股份购回及再出售库存股份，在资本管理上有更大灵活度

• 与香港证监会一同宣布计划优化新上市申请程序的时间表

• 建议优化《上市规则》相关规定，优化首次公开招股市场定价格流程及公开市场的监管

• 确定实施新的《企业管治守则》

互联互通机制

• 放宽沪深港通ETF纳入标准，并公布最新的沪深股通合资格ETF名单和港股通合资格ETF名单

• 互换通推出IMM交易、历史起息合约及合约压缩服务

• 香港场外结算公司宣布将于2025年1月13日开始接受在岸国债及政策性金融债作为互换通履约抵押品

产品及市场运作

• 首个恶劣天气交易日顺利完成，进一步巩固香港作为国际金融中心的竞争力及市场基础设施的韧力

• 衍生产品市场推出自行成交防范服务

• 香港交易所旗下所有货币期货及期权纳入衍生产品假期交易的合资格产品名单

• 推出每周恒生科技指数期权及每周股票期权等短期期权

• 香港首批备兑认购期权ETF及亚洲首批虚拟资产现货ETF上市

• 落实有关下调证券市场股票最低上落价位的实施计划

• LME Clear建议进行改革，提高会员资本要求及下调会员须支付的储备基金供款金额，以提升市场韧力

提升基础设施措施

• 宣布在领航星现货平台推出新的现代化交易后服务，并开发领航星衍生产品平台，为未来作好准备

• 宣布计划就ETP实物申购及赎回机制推出网上平台

新兴业务

• 与恒生指数公司合作推出恒生香港交易所沪深港通中国企业指数

• 推出香港交易所虚拟资产指数系列，为虚拟资产这个快速兴起的资产类别提供可靠的基准价格，支持香港发展成为领先的数字资产中心

• 推出香港交易所数据平台

• 推出综合基金平台基金资料库

可持续发展

• 增设 “可持续发展” 职能，确保将ESG全面融入香港交易所的运作、政策和企业文化

• 香港交易所慈善基金于2024年共捐出善款8,600万港元，基金成立以来支持的项目近120个

• 香港交易所慈善基金自成立以来透过大学奖学金计划为74名学生提供支持

• 与香港中文大学商学院合作推出史美伦金融奖学金计划，连续六年每年拨款20万港元支持奖学金的营运

• 香港交易所员工在各项义工活动中共投入超过1,700小时，回馈社区

• 预期透过购买可再生能源凭证及高品质的碳信用额达到碳中和

• Core Climate纳入黄金标准核证碳信用产品，平台参与者增加逾20% • 宣布对所有LME核准铝品牌实施强制性碳边界调整机制(Carbon Border Adjustment Mechanism)排放汇报规定