如何寻找明年美股“阿尔法”行情？高盛给出投资指南

智通财经获悉，高盛的分析师在一份报告中说，未来六个月，材料、软件和服务行业的美股票最有可能跑赢大盘。高盛策略师David Kostin在12月20日的一份报告中说，他们为美国股票引入了一个模型，以挑选那些有望比持股观望指数高出5个百分点或更多的行业，“以识别具有重大阿尔法潜力的‘高信念’观点”。

他表示：“我们的模型将宏观、基本面和估值数据作为独立变量纳入其中。我们对每个行业分别运行概率模型，只包括具有统计和经济意义的变量。我们的模型不考虑财政政策变化或人工智能等长期主题。”

该模型对原材料、软件和服务类股的评级最高，目前还建议增持医疗保健、公用事业和房地产类股。高盛表示：“我们的模型建议进行大量防御性增持，部分原因是目前股市已经消化了对经济增长的乐观情绪。”

原材料行业今年没有参与到周期性上涨中，但由于预计黄金和白银价格将上涨，一些公司有望获利。高盛表示：“疲弱的美国。经济增长和关税对该行业构成了风险。在2018-2019年贸易战期间，关键关税宣布期间，材料表现不佳。然而，该行业较低的初始估值表明，一些悲观情绪已经反映在价格中。”

软件和服务将从人工智能采用的一个阶段到另一个阶段的“交接”中受益——在这种情况下，从构建数据中心等基础设施到人工智能支持的收入。高盛表示：“对于那些可能怀疑企业将人工智能货币化能力的投资者来说，投资者对非人工智能长期增长的关注回归，可能也会转化为对许多软件和服务公司的需求。”