阿里巴巴首季业绩前瞻：营收预计590亿元人民币，或将为七个季度以来最小增幅

阿里巴巴4月16日公布消息称，将于美国东部时间周五(5月4日)早晨7点30分(北京时间晚间7点30分)公布2018财年第四财季及全财年财报。

业绩公布在即出现了两个极端现象：一方面，全球做空阿里巴巴头寸达到340亿美元，金额之大名列前茅;另一方面，却有48位分析师建议买进，没有卖出评级，买进评级数量为美国所有上市公司之冠。

在16日公布之后的半个月间，阿里股价浮动如过山车，25日跌至167.25后有所回调，期间损失约达361亿。

（图片来源：富途证券）

目前，市场普遍预计公司四季度度每股盈利为71美分，营收90.8亿美元。全年营收则预计将增长53%至590亿元人民币(93亿美元)，但这或将是七个季度以来的最小增幅。

瑞银集团分析师杰瑞·刘(Jerry Liu)估计，2019年财年阿里巴巴营收增幅将超过40%，但低于阿里巴巴预期的48%。并表示其利润率预计将现滑坡趋势并持续保持到2019财年，然后才能稳定下来并实现增长。目前，阿里巴巴大部分举措都处于早期阶段，公司近期对视频和支付业务投资巨大。利润率长期而言将出现改善。

此前也有外媒报道，阿里巴巴利润和营收增长放缓，表明马云的收购狂潮已开始影响到了阿里巴巴的利润。这与市场预期的增幅下降如出一辙，目前阿里进军物流、云计算、网络视频和实体零售业，增加了其支出蚕食了利润率。今年4月，阿里95亿美元全盘收购饿了么，于6月当季才开始并表;以及其所收购的菜鸟物流和优酷视频项目业务亏损，均成为了影响投资者对于阿里盈利的不利因素。

在全球科技股不景气的大背景下，阿里巴巴支出不断增加。阿里面对的不仅是来自其主营业务市场饱和的压力，还有来自其对手腾讯在电子商务、云计算、支付、娱乐和实体零售领域的蚕食。面对多重压力的大背景下，阿里巴巴似乎也别无选择，只能继续追加投资。

为加速海外扩张的步伐，阿里巴巴计划以40亿美元收购东南亚电子商务平台Lazada并打算入股将优步挤出东南亚市场的Grab。

除此之外，阿里巴巴还大力投资数据中心，维持其在中国云计算市场的领先优势。目前，阿里在中国云计算市场的份额为60%，已经将谷歌母公司Alphabet甩在了身后，成为仅次于亚马逊和微软的第三大公共云服务提供商。Daiwa投资公司分析师约翰·崔(John Choi)估计，今年一季度阿里巴巴云计算业务营收将增长几乎1倍。摩根大通估计，到2021年，中国云计算市场规模将达到人民币1520亿元。

目前，投资者对阿里巴巴股票仍然持谨慎态度。华兴证券分析师埃拉·姬(Ella Ji)在一份报告中表示，“阿里巴巴股价的下跌，反映了投资者对有机增长势头和利润率滑坡的担忧。”