惊呆！这个国家的货币崩溃了，央行疯狂加息至40%

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也许是时候为阿根廷“哭泣”了!阿根廷比索近期出现崩跌，为了挽救岌岌可危的本币，阿根廷央行被迫在八天之内连续加息3次，利率达到令人惊呆的40%!从全球范围来看，阿根廷比索暴跌将给全球、特别是新兴经济体敲响债务警钟，比索崩跌可能会产生“蝴蝶效应”，继而引发一场全球范围内的金融危机。

(图片来源：Zerohedge、FX168财经网)

阿根廷央行打响“比索保卫战”

今年以来，阿根廷比索一直承受巨大的贬值压力，在美元反弹的大背景下，比索兑美元的比价累计跌幅达到15%以上。

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为了支撑比索，阿根廷央行在4月27日打响“比索保卫战”的第一枪。阿根廷央行当日宣布加息300个基点，将基准利率由此前的27.25%升至30.25%。

然而，这一次救市的效果并不佳，比索暴跌态势仍没有止住。该央行在上周四(5月3日)再度加息300个基点，使得基准利率达到33.25%。

但本币暴跌仍未止住。上周四比索兑美元大跌8.5%，创其实现汇率自由浮动(2015年12月)以来最大跌幅。

阿根廷央行被迫再出重拳，于5月4日疯狂加息675个基点，此时利率已经达到了40%。

瑞银集团(UBS)新兴市场债务部门主管Federico Kaune对金融时报表示：“央行需要震慑市场并重获信誉。”

阿根廷央行当日表示，将继续使用所有可用的工具来避免市场中断、保证通胀放缓。

央行在声明中表示：“货币当局作出这些决定，目标是避免破坏性的汇率行为，以及保证去通胀过程，并准备必要时再次采取行动。”

受该消息激励，比索兑美元上周五反弹5%，至收盘涨2.3%。不过，今年迄今比索今年兑美元依然大跌15%，上周四加息300基点后还创下历史新低的22.25兑1美元。

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在债券市场上，阿根廷“世纪债券”价格也崩溃，连续15日遭到抛售。

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英国《金融时报》报道称，对阿根廷而言，对其债券的需求降温可能会成为问题，因为它需要继续发行硬通货债券，以弥补其财政赤字。

阿根廷比索为何暴跌?

正如英国《金融时报》报道的那样，随着人们对该国高通胀和巨额贸易级财政赤字的担忧加剧，对阿根廷资产的兴趣最近几个月一直在减弱。

严重的干旱也使Mauricio Macri总统重振这一拉丁第三大经济体的努力复杂化。农业出口也是阿根廷主要的硬通货来源之一，但几十年来最严重的旱灾预计将影响阿根廷今年的大豆和玉米收成。阿根廷著名的养牛业今年也预计将损失数百万美元。

在总统Mauricio Macri的领导下，阿根廷正在推行市场经济改革项目，意在扫除本国多年的保护主义和高额政府支出。

作为南美经济的共同弊病，阿根廷去年同样面临25%的可怕通胀，仅次于委内瑞拉。央行今年设定的通胀目标为15%，表示会采取行动来进行控制。

Capital Economics拉美经济学家Edward Glossop称，比索的风险有经常帐赤字、高额美元债务、通货膨胀以及货币高估等。阿根廷今年打算实施大幅度的财政紧缩，不过看起来现在需要更快更大规模地开展。

荷兰国际集团(ING)拉丁美洲首席经济学家Gustavo Rangel指出，比索的中期前景因经常账户赤字增加而受到压力。

美元走强也是近期阿根廷比索暴跌的另一大“元凶”。强劲的美元不仅削弱了市场对风险资产的需求，也推高了阿根廷美元债务的偿债成本，成为比索暴跌的重要因素。

美银美林(BofAML)外汇策略师表示：“美元上涨引发了新兴市场的抛售。”过去两周，对冲基金、资产管理公司和其他投资者纷纷涌入美元。

阿根廷和其它拉丁美洲国家发行以美元计价的债券，因此美元的上升严重影响了它们的经济。

ICE美元指数延续近期的升势并于5月1日升破92整数关口;与此同时，作为全球债市风向标的10年期美债收益率突破了3%关键关口。

美联储上周三维持利率不变，并暗示将继续渐进式加息。上周的数据显示，美联储最偏爱的通胀指标达到了2%的目标，这使得美联储6月加息概率逼近100%。美联储进一步加息令美元面临上涨压力。

美银美林的亚洲外汇和利率策略联席主管Claudio Piron周一称，美元兑新兴市场货币可能会继续上涨。

Piron在接受采访时表示：“一些新兴市场追寻独立货币政策的能力现在正受到美元走强的影响。”

Piron称，最新的美国失业数据仍然为美联储的紧缩趋势和美元走强提供了理由。美国劳工部上周五公布的数据显示，4月失业率降至3.9%，为2000年12月以来的最低水平。

RJO Futures高级市场策略师Phillip Streible认为，美元突破了一个小型盘整区间，美元指数后市目标指向95附近的先前高点。

美银美林分析师David Woo上周五表示，他“非常看涨”美元。美银美林全球利率、外汇和新兴市场固定收益策略主管David Woo表示：“美国公司正把钱投资于美国，这应该有助于提高生产率和工资增速。这将是买入美元的最强有力的理由。”最近的税改“就是为了刺激对美国的投资”。

丹斯克银行(Danske)称，如果美债收益率重拾上行趋势，如10年期美债重新站上3%上方，那么美元则有望延续近期涨势。

阿根廷比索暴跌会否引爆全球危机?

从全球范围来看，阿根廷比索暴跌将给全球、特别是新兴经济体敲响债务警钟。

国际货币基金组织(IMF)近年来多次警告，应对全球公共和私人债务膨胀局面要保持警惕。

数据统计显示，2016年全球公共和私人债务总规模已达创纪录的164万亿美元，较金融危机爆发前的2007年高出40%，相当于全球GDP的225%。

有分析人士指出，阿根廷比索崩跌可能会产生“蝴蝶效应”，新兴市场或许会率先受到冲击，继而引发一场全球范围内的金融危机。

瑞穗银行(Mizuho Bank)首席市场经济学家Daisuke Karakama周一表示，阿根廷比索上周暴跌或许预示着2013年的一幕可能重演，当时新兴市场因为美国缩减刺激措施的可能性而受到冲击。

Karakama指出，阿根廷、土耳其等国家面临加息压力，以阻止其货币进一步贬值，这表明类似于“伯南克冲击”的事件可能发生。

前美联储主席伯南克在2013年5月暗示可能放缓创纪录债券购买速度，引发新兴市场资产暴跌。(编辑：胡敏)