波兰自疫情首推短期国库券 60亿兹罗提债券助力财政赤字

智通财经APP获悉，波兰财政部在周一的拍卖会上计划筹集最多60亿兹罗提(14亿美元)的45周期债券，这是自新冠疫情以来首次改变只发行较长期债券的政策。此举是为了补充其第一季度的债券发行，期间波兰政府寻求筹集高达750亿兹罗提的债务。投资者竞标的截止时间为华沙时间上午11点。

据了解，到2025年，波兰的财政赤字将连续第三年超过经济产出的5%，因此波兰财政部表示将开始出售短期证券，以补充其第一季度的债券发行，在此期间，波兰政府寻求筹集高达750亿兹罗提的债务。上周，波兰还发行了30亿欧元(31亿美元)的欧洲债券。

通过发行国库券，波兰财政部正在增加受当地散户投资者欢迎的短期证券的供应。此外，波兰的商业银行每周将约3700亿兹罗提存入7天期央行票据，凸显了金融业的巨额流动性。

共同基金Santander TFI SA债务投资主管Michal Holda表示：“现在似乎是国库券回归的好时机。”这些证券将有助于“分散短期基金的投资组合，因为没有国库券，他们现在面临着到期日迫在眉睫的债券短缺的问题。”

Holda表示，2025年晚些时候可能降息，这将自动降低NBP票据的收益率，这也可能有助于推动需求。

财政部上个月表示，市场对短期债务工具的需求是其重返国库券的主要原因，预计每月至少会进行一次此类拍卖。根据行业游说团体IZFiA的数据，短期债务策略在2024年前11个月吸引了229亿兹罗提的净流入，远远超过其他类型的共同基金。

然而，此类出售将缩短波兰本币债务的平均期限。根据彭博社汇编的数据，波兰本币债务的平均期限目前为4.3年，已经短于该地区其他成员国的债务平均期限，其中匈牙利为5.3年，捷克共和国为6.3年。

尽管如此，波兰财政部认为，增加短期证券的供应将有助于满足市场对短期债务工具的需求，并为投资者提供更多的投资选择。