智通财经APP获悉,中金公司发布研报称,2023年至今,国内短剧行业快速发展,不仅是短视频平台广告收入重要增量,也影响线上娱乐竞争格局、反映当下用户偏好变化。站在当前时点,随着短剧行业规范性政策逐步落地,生产、分发和消费三端共振的增长逻辑有望持续,短剧行业格局难以被长视频平台颠覆,关注AI及出海新方向。
中金公司主要观点如下:
发展阶段:2024年市场规模或超500亿元,生产、分发和消费共振
据艾媒咨询,2024年微短剧行业规模或达504.4亿元,同增34.9%。短剧行业兴起反映出强剧情、快节奏的内容填补低线城市用户的需求。展望后续,基于三端共振的增长逻辑有望持续,但具体驱动因素很可能面临阶段性变化,同时短剧行业整体的参与方也会更加多元。
内容生产侧:微短剧承接外溢的长剧产能,未来或由量增向质增。
内容分发侧:投流模式已相对成熟,ROI承压或驱动商业模式不断演变。
内容消费侧:瞄准下沉市场文娱需求,题材由男频拓向女频。
线上竞争:长视频平台防御布局短剧形成内容补充
据QuestMobile,红果与长视频平台重合用户比例占长视频平台10%~18%(2024年11月)。长视频平台后续或(1)加大长剧优势品类投入。(2)亦布局短剧。
长视频平台布局短剧更多是防御性措施,形成内容补充,满足原有用户短剧需求、提高粘性,贡献一定效果广告增量;考虑外部获客难度及与短视频平台流量基数竞争,很难颠覆现有短剧行业格局。
趋势展望:规范政策引导理性发展,关注AI及出海新方向
规模:据艾媒咨询,2025年微短剧行业规模或达678亿元,同比增长34.4%。
AI与出海:AI技术主要辅助短剧创作,建议关注后续技术迭代和应用进展。据点点数据测算,2024年出海短剧总流水或达4亿美元。短剧出海的核心竞争力在于将国内短剧经验系统性移植出海,并完成本土化适配,从而形成有效产能的落地,持续关注后续发展空间。
风险提示:市场竞争加剧导致盈利收缩,内容供给不符合市场需求,监管政策收紧。