市场屏息以待！CPI携银行财报季周三来袭，美股动荡一触即发?

智通财经APP获悉，期权交易员严阵以待将于周三公布的美国消费者价格指数(CPI)报告，这份报告可能会引发新一轮市场动荡。据了解，美国12月CPI报告将于北京时间周三21:30发布，市场预计扣除食品和能源成本的核心CPI环比上升0.2%，低于11月份的0.3%。市场还预计核心CPI同比上升3.3%，高于美联储2%的目标，不过与前三个月的数据持平。

随着强劲的就业数据重创降息预期，美国国债收益率飙升，CPI报告成为市场关注的焦点。花旗集团美国股票交易策略主管Stuart Kaiser表示，根据平价看跌期权和看涨期权的成本，标普500指数1月15日预计将上下波动1%。这是自2023年3月美国地区银行动荡以来CPI数据发布前的最大隐含波动。

交易员认为CPI数据将为今年美联储降息路径提供清晰的信息，在此之前，几家大型银行在强劲的就业报告出炉后削减了降息的押注，美国银行甚至预计不会降息。这种基调的转变推动美国股市在年初走低。

期权平台SpotGamma的创始人Brent Kochuba表示，“鉴于波动性上升，CPI数据降温可能会让标普500指数迅速回升至5900点上方。”“如果CPI数据火热，那么我们可能会看到标普500指数的下跌速度加快，这将与波动率指数(VIX)的大幅跃升相对应。”

标普500指数抹去了今年的涨幅，对粘性通胀的担忧已将VIX指数推高至20点，这一数据表明了交易员的担忧。衍生品分析公司Asym 500的数据显示，从2025年开始，预期波动率和实际波动率指标均高于平均水平。

VIX指数高于过去一年的平均水平

CPI数据公布前夕期权市场的反应表明，投资者对通胀报告再次变得更加敏感。去年，在经历了几十年来最激进的加息周期后，随着通胀放缓，人们的注意力转向美联储双重使命中的就业目标，美国股市对消费者价格信号的反应相对温和。

值得关注的是，第四季度财报季也将于周三正式拉开帷幕，摩根大通、花旗集团和贝莱德将陆续公布财报，这也可能导致美国股市大幅波动。根据美国银行的报告，期权交易员预计，在公布业绩后标普500指数中的个股平均上下波动4.7%，创下有史以来财报日最大波动。

萨斯奎汉纳国际集团衍生品策略联席主管Chris Murphy表示：“目前这些宏观事件加剧了波动性。”