美国12月PPI低于预期 但难改暂停降息预期

智通财经获悉，美国12月PPI年率录得3.3%，续刷2023年2月以来新高，市场预期为3.4%，前值3%。美国12月PPI月率录得0.2%，为2024年9月以来新低，市场预期为0.3%。美国12月核心PPI月率 0%，预期0.3%，前值0.2%。美国12月核心PPI年率 3.5%，预期3.8%，前值由3.4%修正为3.5%。

PPI报告显示，食品价格下跌0.1%，其中蔬菜价格下跌近15%。能源价格上涨3.5%。大宗商品价格总体上一直在回升。原油期货周一升至5个月高点，玉米期货攀升至7个月高点。在此之前，可可和咖啡价格在去年年底大幅上涨。

PPI意外降温得益于食品成本下降和服务价格持平，这可能有助于缓解人们对价格压力持续存在的担忧。最近几周，在需求强劲以及即将上任的特朗普政府威胁对进口商品征收更高关税的背景下，投资者和消费者纷纷提高了通胀预期。

PPI可以让市场初步了解CPI可能走向何方。经济学家关注该指数的另一个原因是，它的一些组成部分，尤其是医疗保健和金融服务，会影响美联储偏爱的通胀指标——PCE物价指数。这些类别在12月份喜忧参半，包括医院护理没有变化，医师服务和投资组合管理类别略有增长。然而，机票价格却出现了自2022年3月以来的最大涨幅。与此同时，PPI报告显示，服务价格保持不变，这是2024年最温和的读数之一。

PPI低于预期对经济来说是一个积极的信号，因为最近市场担心通胀不会像预期的那样迅速下降到美联储2%的目标水平。周三，美国还将公布CPI数据;经济学家预计，核心CPI年率预计将连续第五个月保持在3.3%左右。

美国12月PPI数据不及预期，但这不太可能改变美联储在今年下半年之前不会再次降息的看法，因就业市场表现强劲。同比涨幅的飙升反映出去年价格下跌，尤其是能源产品的价格已从计算中剔除。当前，至少有一家华尔街机构(美国银行)现在认为，美联储的宽松周期已经结束。高盛则预计，今年6月和12月将有两次降息，低于此前的三次。

美国10年期国债收益率在PPI数据低于预期后下跌，最新下跌4.6个基点，报4.7594%。美元指数DXY短线下挫30点，报109.44。美股三大股指期货拉升，纳斯达克100指数期货涨0.77%，标普500指数期货涨0.56%，道指期货涨0.45%。