虎牙5月11日将登陆纽交所 募集资金至多2.07亿美元

本文来自“腾讯证券”。

虎牙将于5月11日在将在纽约证券交易所挂牌交易，股票交易代码为“HUYA”。根据虎牙直播日前向美国证券交易委员会（SEC）提交招股说明书（FORM F-1），虎牙在美国东部时间5月1日确定了10美元至12美元的发行价格区间，以及1500万股美国存托凭证的发行量。

按照12美元的最高发行价计算，虎牙将通过首次公开募股估计1.8亿美元资金。如果承销商执行225万股美国存托凭证的超额配售，虎牙将通过首次公开募股最高募集到2.07亿美元资金。

投资银行瑞士信贷、高盛和瑞银集团将担任虎牙首次公开募股的联席主承销商。

虎牙直播在招股说明书中披露，该公司在首次公开募股后将采用双股权结构。在完成首次公开募股后，虎牙直播的流通股将包括A类普通股和B类普通股。虎牙直播控股股东欢聚时代和腾讯控股全资子公司Linen Investment Limited将持有全部的B类普通股。虎牙直播的A类和B类普通股只在转换权和表决权上有所不同。1股A类普通股含有1股表决权，不可转换为B普通股；1股B类普通股含有10股表决权，可转换为A类普通股。

虎牙直播表示，该公司通过首次公开募股募集到的资金将被用于扩大和增强提供的产品与服务、对内容生态圈和电竞伙伴持续进行投资、研发和包括营运资金需求和潜在战略收购在内的一般企业用途。

虎牙直播在招股说明书中透露，根据咨询机构Frost & Sullivan发布的报告，按照平均月活跃访问用户，2016年第四季度和2017年第四季度每移动活跃用户平均每天花在移动应用上的时间，以及2016年和2017年活跃主播数量计算，该公司拥有最大、最活跃的游戏直播社区。截至2016年12月和截至2017年12月，虎牙直播的直播内容覆盖超过2100款和2600款包括手游、PC游戏和视频游戏等不同的游戏。

2017年第四季度，虎牙直播社区拥有8670万月活跃用户，其中包括超过3880万移动月活跃用户，较上年同期增长了47.6%。虎牙直播在第四季度的注册用户为1.982亿人，高于截至2016年12月31日的8360万人。虎牙直播用户第四季度在平台上收看了总时长为15亿小时的视频直播内容，较上年同期增长了33.5%。

虎牙直播主要通过增值服务和广告服务实现营收。该公司的增值服务营收主要来自于销售虚拟物品。虎牙直播与主播和人才机构分享平台上获得在营收。2017年第四季度，虎牙直播旗下的月活跃主播数量超过61万人。

虎牙直播的营收从2016年的人民币7.969亿元增至2017年的人民币21.848亿元（约合3.358亿美元）。该公司在2016年和2017年的净亏损分别为人民币6.256亿元和人民币8100万元（约合1240万美元）。

2018年第一季度财务数据

在截至2018年3月31日的第一季度，虎牙总营收为人民币8.436亿元（约合1.345亿美元），其中流媒体直播营收为人民币7.928亿元（约合1.264亿美元），广告和其他营收为人民币5080万元（约合810万美元）。

截至2018年3月31日，虎牙净利润达到人民币3140万元（约合500万美元）。该公司去年同期的净亏损为人民币4170万元。

虎牙在第一季度拥有约9290万月平均访问用户，较去年同期的7800万增长19.2%。该公司第一季度的移动月平均访问用户约为4150万，较去年同期的3320万增长25.0%。

虎牙第一季度付费用户达到340万人，较去年同期的250万增长34.9%。

虎牙第一季度拥有超过66.6万月活跃主播，较去年同期的47.7万增长40%。

2017年度财务数据

在截至2017年12月31日的财年中，虎牙直播的净营收为人民币21.848亿元（约合3.358亿美元），较上年的人民币7.969亿元增长174%。其中，视频直播营收为人民币20.695亿元（约合3.181亿美元），高于上年的人民币7.920亿元；广告和其他营收为人民币1.153亿元（约合1770万美元），高于上年的人民币4930万元。

虎牙2017年营收成本为人民币19.299亿元（约合2.966亿美元），高于上年的人民币10.946亿元。

虎牙2017年毛利润为人民币2.550亿元（约合3920万美元），上年的毛亏损为人民币2.977亿元。

虎牙2017年运营支出为人民币3.594亿元（约合5520万美元），高于上年的人民币3.284亿元。其中，研发支出为人民币1.702亿元（约合2620万美元），低于上年的人民币1.883亿元；销售与营销支出为人民币8730万元（约合1340万美元），高于上年的人民币6870万元；总务和行政支出为人民币1.020亿元（约合1570万美元），高于上年同期的人民币7130万元。

虎牙2017年其他利润为人民币960万元（约合150万美元），上年同期为0元。

虎牙2017年运营亏损为人民币9490万元（约合1460万美元），上年运营亏损为人民币6.261亿元。

2017年归属虎牙的净亏损为人民币8100万元（约合1240万美元），上年同期归属虎牙的净亏损为人民币6.256亿元。

2017年归属普通股股东的净亏损为人民币1.008亿元（约合1550万美元），上年同期归属虎牙的净亏损为人民币6.256亿元。

截至2017年12月31日，虎牙直播持有的现金和现金等价物总额为人民币4.425亿元（约合6800万美元），截至2016年12月31日为人民币6190万元。

股权架构

虎牙公布的最新股权结构显示，欢聚时代董事会主席李学凌持有该公司7242679股A类普通股，在首次公开募股之前占总股本的3.9%，以及0.4%的表决权。在首次公开募股之后，李学凌所持的虎牙股权将被稀释至3.6%，表决权仍为0.4%。

虎牙首席执行官董荣杰在首次公开招股前持有4970804股B类普通股，在首次公开募股之前占总股本的2.7%，以及3.1%的表决权。在首次公开募股之后，董荣杰所持的虎牙股权将被稀释至2.5%，表决权降至3.0%。

在首次公开招股之前，虎牙主要股东包括欢聚时代和Linen投资。其中，欢聚时代持有虎牙89698282股B类普通股，占总股本的48.1%，以及表决权的55.4%；在首次公开募股之后，欢聚时代所持的虎牙股权将被稀释至44.5%，表决权降至54.9%。

Linen投资持有虎牙64488235股B类普通股，占总股本的34.6%，以及表决权的39.8%。在首次公开募股之后，Linen投资所持的虎牙股权将被稀释至32.0%，表决权降至39.5%。