摩根大通：5G技术实际上正在对部分电信股造成伤害

本文来源“腾讯证券”。

据国外媒体报道称，部分电信股在去年的表现并没有达到预期，而摩根大通似乎已经了解到了其中的缘由。

摩根大通今年四月曾表示，部分投资者对于旨在提供更快的数据传输速度的5G移动网络技术的回报缺乏信心或深感担忧。该公司分析师表示，他们发现中国、日本、韩国和澳大利亚电信类股的估值“低迷”，而这些市场均可能成为第一个推出5G服务的地区。

分析师们认为，在截至2018年4月过去12个月里，亚洲电信板块企业的整体表现逊于“明晟亚洲指数”(MSCI Asia Index)，差距达到了18%。

但该银行也强调称，目前外界对于5G技术的担忧来得“太早”，称许多电信类股的股价与自己的实际价值显然是脱节的。

摩根大通亚洲(除日本以外)股票研究部门主管詹姆斯-沙利文(James Sullivan)向CNBC表示，媒体对5G的关注度远远超过了该技术对现实世界的影响。目前，这一技术的许多用途仍然是理论上的，因为与之互补的技术还尚不存在。

“这其实并不是关于更快的下载速度，而是关于物联网、自动驾驶汽车，以及那些还没有人理解的网络商业化案例的东西。”沙利文说道。

什么是5G?

第五代移动网络(5G)的设计目的是为了提供更快的数据速度，以满足用户对日益增长的网络流量的需求。

此前几代的移动网络主要面向消费者使用，最初主要用于语音和短消息服务，然后才是网页浏览和数据流媒体。而未来的5G网络将继续满足这些需求，并开始满足更多行业的需求。

因此这一技术的实现被认为对人工智能和自动驾驶等新技术的实现至关重要，因为这些技术都依赖于能够快速处理大量数据，且不会出现任何干扰的可靠网络来实现。

当然，如果要想让5G技术真正实现自己的潜力，行业还需要大量资金来建设基础网络。

去年12月，负责创建管理无线连接规则的组织完成了5G网络的第一个规范，这被认为是将该技术走向商业化的重要一步。

5G技术大有不同

对此，摩根大通分析师们表示，“投资者无需对5G的费用过早地感到担忧，而是需要对两种方式的5G开发技术进行区分”。

“(两种开发方式带来的)潜在影响是不同的。”分析师表示。

他们所说的第一个版本，即所谓的“非独立5G技术”，指的是将技术嵌入到现有网络中，同时进行一些必要的升级，这与企业在老网络上运行现有4G服务类似。换句话说就是，公司可以在无需进行大量投资的情况下提供非独立的5G服务，因为其所需的大部分基础设施已经建设完成。

第二个版本是，完全独立的第五代网络。这一网络技术是从头开始构建的，不依赖于现有的基础设施。显然，这种网络将需要更高的资本投入。

“非独立的5G网络无法满足所有的5G技术需求。”沙利文说道。

目前还没有对独立5G商业案例的明确定义。但这一技术的主要优点是，可以让多设备在最小的干扰下相互通信。在某些情况下，就比如自动驾驶技术中，计算机与车辆之间的不间断通信是至关重要的。

“大规模的5G技术使用案例还需要多年才能实现，比如自动驾驶汽车和工业应用，目前我们距离5G技术被市场大规模采用恐怕还要十多年的时间。”沙利文说道。(编辑：刘瑞)