大摩：维持腾讯(00700)“增持”评级 目标价508元

智通财经APP获悉，大摩报告中称，腾讯(00700)与游戏开发商Bluehole及Epic关系密切，其游戏定位良好，在内地可捕捉发展机会。然而，由于旗下《绝地求生》(PUBG)游戏开发商是来自韩国Bluehole，因中韩关系紧张，该游戏迟迟未能获得内地监管机构的审批，导致吸金进程受阻。

该行预测，集团第二季游戏收入偏软，不过，由于腾讯用户群庞大，只要游戏商业化启动，潜在收入具持续性。该行估计，第二季游戏收入同比上升37%，按季升5%至773亿元人民币，预计当季非通用会计准则经营利润率32%(首季为34%)。该行下调2018年销售预测1%至3350亿元人民币，意味同比上升41%。

大摩预计，第二季手机游戏收入同比上升30%，低于预期的42%，因PUBG延迟商业化，及用户对在去年底推出的《QQ飞车》手游热情已逐步冷却。不过，相信随着PUBG商业化启动，及《堡垒之夜》(Fortnite)即将推出，预计下半年增长将加快。该行维持腾讯“增持”评级，目标价508元。

该行称，由于去年次季高基数效应，预计个人电脑游戏销售同比下跌7%，但可被其他业务(如支付及金融业务)强劲表现所抵销。