油价涨势就此熄火? OPEC增产竟没那么容易

本文来源“万得资讯”。

周一(5月28日)国际油价全线暴跌，WTI原油跌破66.24美元/桶关口，跌幅扩大至近2.5%;布油跌约2%，报75.03美元/桶。国内原油期货开盘同样大幅下挫，目前上期所原油期货阻力合约跌幅扩大至4.8%左右，报457.5元/桶。

今年2月中旬至今，国际油价涨势可谓是风头无两，主要受到OPEC积极减产、美国退出伊朗核协议等众多利好集中支撑。布伦特原油价格自年内低点61.76美元一路走高，并于上周二(5月22日)刷新年内高点至80.50美元，涨幅一度高达30.3%。

但是考虑到油价在过去12个月上涨逾50%，OPEC和俄罗斯正酝酿增产消息传来，国际油价应声大跌。有报道显示，消息人士称，沙特阿拉伯和俄罗斯在讨论将石油输出国组织(OPEC)和非OPEC产油国日产量提高约100万桶。

沙特和俄罗斯能源部长此前表示，两国准备放宽减产举措以安抚消费者对充足供应的担忧;沙特能源部长法力赫补充称，就算是放宽限产举措，也会逐步实施以免冲击市场。

消息人士称，沙特、阿联酋和俄罗斯的能源部长本周在圣彼得堡进行了初步磋商。阿联酋今年担任OPEC的主席国。OPEC和非OPEC产油国将于6月22-23日在维也纳举行会议，届时将做出最终的决定。

OPEC、俄罗斯增产效果或有限?

据Financial Times本周一报道指出，尽管OPEC和俄罗斯计划扩大石油供应以抑制油价，但是有关这种增产措施的效果如何仍存疑问。

Financial Times表示，目前增产细节仍未敲定，但可能规模更小。

欧佩克可能决定，各产油国都应恢复现有供应协议规定的产量目标。这将令石油日产量仅增加30万桶，因为委内瑞拉等国将无法做出回应。只有沙特、俄罗斯、阿联酋和其他拥有富余产能的国家才能增加有限的供应。

另一种选择是要求拥有富余产能的国家填补委内瑞拉和其他有困难的国家留下的缺口。根据这种安排，石油日产量增幅可能会更接近100万桶。然而，这些国家还要准备填补因美国退出伊朗核协议并对伊朗再度实施制裁后伊朗减少的产量。

供需面成油价关键，长线影响料有限

国家发改委能源研究所研究员周大地对此分析称，现在国际油价随着经济的逐步复苏和石油消费的稳步增加，现在如果再提出限价来，要限产来促价格继续上升的话，可能这个这个理由就非常不充分了。

其表示，如果世界的石油消费仍然是一个稳步上升趋势的话，那么这个价格随之逐渐上升。这个绝大多数时间，石油价格都不完全是一个生产成本价格决定，还是从石油供需角度出发来看价格更合理一些。

卓创资讯成品油分析师高健认为，如果石油减产协议真的放松，可能成为利空油价的一个短线因素。

高健表示，即便说它收缩了“减产”的规模，但是还是会有一定的减产的额度出现。单靠美国的页岩油增产，甚至说把巴西和加拿大增产的额度算上的话，也很难去填补现在市场供应的缺口。

同时，原油市场可能即将进入到一个传统的消费旺季，这也意味着，供应偏紧的状态有可能会再出现。也正因此，虽然上周五国际油价出现大跌，但并不会长期存在。

招商证券分析师谭卓表示，影响原油价格主要有五大因素，如供给、需求、库存、贸易和金融属性。产油大国如果抛出减产或增产方案，将直接影响国际油价的表现。

整体上看，原油需求或长期进入低于2%的平稳增长。同时，库存与贸易是供需之外的扰动因素。该分析师认为，80至90美元/桶应该是国际油价的一个平衡点，突破100美元/桶的概率不大。

美布两油差价扩大说明什么?

此外值得注意的是， WTI与布伦特原油之间的价差不断扩大，分析师表示，这或表明未来油价还将走高。

DollarCollapse网站专栏作家、著名分析师John Rubino最新撰文指出，WTI与布伦特原油之间的价差是衡量石油市场收紧的指标，两者价差扩大表明油价未来还将走高。

当前布油和美油的价差也在不断扩大，目前已经扩大至8美元以上，为2015年底美国原油出口解禁以来最大价差;自2016年初以来，两油价差除了在2017年下半年超过5美元外，一直都在5美元以下。

这一价差表明全球石油供应已经变得非常紧张，尽管美国产量不断上涨，已赶超沙特并与俄罗斯相匹敌。Price Futures Group分析师Phil Flynn表示，市场在喊“我们需要能得到的每一桶油”。(编辑：刘瑞)