大和：升康师傅(00322)目标价至18元 评级“持有”

智通财经APP获悉，大和发表报告，将康师傅(00322)的目标价由16.7元上调7.9%至18元，维持“持有”的投资评级。

报告中称，康师傅的目标是毛利率的增加可令2018年的盈利增长超过25%，使2020年的纯利可回到以前高位，这暗示2017-2020年盈利复合年增长30%，而城镇化令中产消费仍是主要增长动力，但管理层仍看到高端茶及樽装水市场于2018年具挑战。

大和表示，康师傅在增加新的资讯科技解决方案(IT solutions)及生产自动化后，已开始出售闲置资产及降低劳工成本，在进一步透过第三方的资源如 B2B 伙伴以开拓新渠道，管理层目标是进一步减少资产及改善股本回报率(ROE)，因出售业务而出现的费用。大和预计，2018年每股盈利会减少0.3%，但却可令2019年每股盈利增加6%。