“超级周”来袭，留意几个指标助你战胜大盘

本文由香港资深投资人“江恩小龙刘君明”供稿，文中观点不代表智通财经观点。

新兴市场货币和股市的乱象似乎并未停息，反而有进一步蔓延的趋势。

5月中旬，以阿根廷和土耳其为首的新兴市场资产开启了一轮猛烈的抛售潮，股市、债市、汇市陷入剧烈震荡：股指暴跌，国债价格重挫，收益率猛升至两位数，本币汇率屡屡刷新历史最低记录。

目前，东南亚的菲律宾和印度尼西亚也加入了货币大跌、危机开始散播出去。菲律宾货币贬至十二年新低，印尼股市重挫2%。本周将是超级周，如全球关注的特金会周二将于新加坡举行，香港时间周四又要面对美联储13日议息会后声明，同日晚上又要面对欧央行货币政策会议、俄罗斯世界杯等。

美联储在周4晚如无意外应会宣布加息。早前印度央行行长呼吁美联储放缓缩减资产负债表的进程，来适应赤字的扩大。“即使不能完全抵消，至少也适当减少美元流动性短缺的程度。”同样地，前美联储主席伯南克上周四也称，特朗普政府在“非常错误的时点”的财政刺激，会让美国经济在2020年“坠落悬崖”。而历史上美联储开始收紧后几乎每次都出现经济萎缩或是金融危机。

那投资者应该如何对自己的投资组合调动一直都是最重要的问题，笔者在此提出留意几个指标助你战胜港股大盘。第一我们将日元作为其中一个参考指标。日元、美元、美债和黄金都是避险资产，这些东西上升，即意味投资者开始提高危机。

在这去几个月，我们可以见到日元跟恒生指数出现正向的走势(90%)关系，所以很大机会美元日元再一次向下，恒指或会再一次回调。

首先看日元走势，图表中可见日元在110有一条下降轨阻碍跌势。我们可以得知一旦跌穿109.42，那就有机会成立一个向淡的和谐交易形态，那很大机会可见107.3。

另一个指标就是留意港汇的走势。香港因联系汇率，港元以7.75至7.85港元兑1美元的汇率与美元挂勾，所以一旦美国加息，令港币及美元息差加大，或令港币再一次走弱。

港币再触发弱方保证7.85，金管局或会出手干预汇价，令热钱流走。而每次金管局会出手干预汇价都会令市场受压，所以我们另一个指标就是看港币及香港银行的同业折息变化。

第三个指标是看新兴市场的美元债走势，因为这次出事的地方主要是新兴市场。尤其，本次是由美元及美国缩表引发出的危机，所以我们可以看ishare JP morgan USD EM market ETF(EMB)，因为他是追踪新兴市场美元债的资产。

目前EMB已经大跌，已经回到2017年初的水平，与2016年的水平(港股大跌)的时间差不多，所以我们可以将此作一个市场恐慌的参考指标。

而本周除了在消息面上是超级周，在笔者的“江恩周期”上也都是超级周。

恒生指数六月份属于周期汇集。目前如我们分析的，恒生指数在31600及6月10日(前后一个交易日)中见顶回调。恒指近月也只是区间波动，但笔者相信恒指终会走出区间，所以笔者认为今天反弹或只会上升至31300点或31150点，而之后的转势日是6月12日或6月14日，而目前区间改为31300/30200点，一旦跌穿28100点或会引发较大幅度的回调。

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