法巴上调恒隆地产(00101)目标价至17.7港元

法巴发表研究报告称，恒隆地产(00101)业绩符合市场预期，而由于本地住宅物业价值得到释放，以及香港零售租金表现满意，该行将恒隆地产的目标股价由13.3港元上调至17.7港元，维持其“持有”的投资评级。

恒隆地产日前公布截至今年6月底的中期业绩，纯利按年增长3.3%至29.35亿港元，派中期息17仙。公司股价周五收报16.8元，较周四跌1.29%。

法巴指出，恒隆地产香港零售物业收入按年增长13%，写字楼及工贸物业收入按年上升4%。上半年业绩报告期内售出228个住宅单位，贡献了24亿港元收入。香港营运毛利率达58%。物业价值得到释放。

另外，法巴表示，恒隆在中国二线城市的如大连物业的出租率仅62%。不少内地物业租金按年出现明显跌幅，主要原因是资产提升工程正在进行中，对此法巴认为，恒隆地产在内地的租赁业务仍具挑战。法巴将其股价较资产净值折让，由55%收窄至40%，目标价提升至17.7港元。