瑞银：升长实集团(01113)目标价至86.73元 评级“买入”

智通财经APP获悉，瑞银发表研究报告，称长实集团(01113)近期股价乏力，本年至今累跌5%，并未反映本年至今与投资资产及公司相关的正面发展，该等收购有助缔造经常性现金流。考虑完成出售中环中心，预计出售收益约145亿元，瑞银上修长实2018年每股盈测66%，明后两年则分别升8%及3%，目标价由84.75元升至86.73元，评级“买入”。

报告中称，长实现价相当于资产净值折让幅度达38%，但尚未收窄，基于公司正建立经常性现金流基础，逐步专注于资本管理。

瑞银表示，长实以10亿英镑收购伦敦甲级商厦，该行估算收购价相当于资产回报率约4%。与刚完成出售交易的中环中心比较，新收购可带来资产回报率溢价约1.5至2个百分点，高于中环中心约2.5%的交易资产回报率。另报告预计公司伙拍系内企业，收购澳洲燃气管道公司APA Group的交易，仍存若干不确定性因素，预计取得相关监管机械许可需时。

截至6月21日10:58，长实集团涨0.23%，报64.95港元。

行情来源：老虎证券