野村：重申会德丰(00020)“买入”评级 目标价73元

智通财经APP获悉，野村发布研究报告称，会德丰(00020)业务动力强劲，现价较资产净值折让42%，估值吸引，重申“买入”评级，目标价维持73元。会德丰管理层昨天(6月20日)出席了野村香港企业日。管理层透露，年初至5月中旬，该公司的住宅合约销售创下200亿元新纪录，较2017年全年数字高出40%，合共售出/预售)约1800伙，主要来自启德OASIS KAI TAK第2期和日出康城新盘Malibu。

同时，会德丰又预计，在平均售价上升以及土储策略推动下，集团香港物业发展利润率可望复苏。野村估计，其发展利润率将由2017年上半年/下半年的5.3%/9%，于未来几年间增至20%以上。今年入帐项目也会来自已完工项目(何文田ONE HOMANTIN、NAPA和筲箕湾Island Residence等)货尾。

该行称，虽然会德并无既定的派息政策，但管理层矢志维持股息额稳步增长，野村估计，2018/19年度其每股派息可每年增加8%。

野村对九龙仓置业(01997)的前景保持正面，首季租户销售额进一步跑赢整体巿场，随着零售销售增长，估计租户向集团贡献的营业额租金也会随之增加。