中金：维持吉利汽车(00175)“推荐”评级 目标价31.2元

智通财经APP获悉，中金发布研究报告称，吉利汽车(00175)管理层出席了6月20日的中金中期策略会。吉利年初至今销售同比增长44%，占2018全年销售目标40%。公司对目前销售表现具有较强信心。随着产品结构调整和升级，智能系统优化以及动力总成和零部件技术升级，市占率持续提升。

报告中称，2018年，吉利的新能源汽车板块快速增长，近期新推出博越插电混动和轻度混动、GSe和帝豪EV450等。吉利还计划推出多款领克 01在内的新能源汽车新车型。吉利的产品平台将针对所有传统车型推出电动版， 目前吉利正在开发新电动车平台，预计2020年完成。吉利和领克的新能源汽车产品组合有望凭借产品竞争力超越同行，同时“蓝色吉利行动”正在顺利进行中。

中金表示，凭借产品战略改善和营销手段(沃尔沃提供了技术和全球渠道支持)，领克的品牌和产品竞争力已得到加强。 相对吉利，该行预计，领克与沃尔沃将产生更多协同效应，主要由于领克的车型尺寸和价格区间，有望成为沃尔沃中高端市场的补充。推出领克02以及张家口工厂放量后，领克的销量增长有望提速，规模效应有望带动盈利水平大幅提升。

该行维持2018/19年盈利预测。目前，公司股价对应11倍/9.1倍2018/19年市盈率，对应市值1948亿港元。中金维持其“推荐”评级，目标价31.2元，对应市值2800亿港元和43.8%上行空间。