大股东1个月内斥资1.12亿元三次增持 融信中国(03301)的想像力与变局

6月26日晚间7时许，上海浦东1862时尚艺术中心内，融信中国(03301)董事局主席欧宗洪说，融信发展的要义，“第一是做好产品，以品质树立品牌;第二要承担社会责任”。

这番话出炉的背景，是融信中国成立15周年的特殊历史时点。1天之后的6月27日，在大盘大幅受挫导致融信中国股票下跌之际，欧宗洪增持了融信中国的股票。

6月27日晚间，融信中国发布公告称，董事会已于2018年6月27日收到Dingxin的通知，内容关于其以每股约9.4950港元的平均购买价于市场收购公司合共100万股每股，总耗资949.5万港元。

Dingxin为一家于英属处女群岛註册成立的公司，由欧氏家族信托的受托人TMF (Cayman)Ltd。间接全资拥有，而公司执行董事、主席兼控股股东欧宗洪为欧氏家族信托的受益人。

“很欣慰，我们团队做到了。比如，在房地产品质最挑剔的市场——杭州，融信品质经受住了考验，开发量、销售率已跃居前三名。”欧宗洪说，融信15年的发展，与中国经济新一轮腾飞恰逢其会。

事实上，这并不是大股东第一次增持公司股票，在整个6月份，Dingxin总计三次在二级市场增持了融信中国股票。第一次是6月6-8日，其11.8708港元的平均购入839.55万股，总计耗资约9966万元;6月20日，其以11.3078元的平均购入26.5万股，耗资约300万港元。

这就意味着，在整个6月份，融信中国共计斥资1.1215亿元的真金白银买入自家股票。

如果再将时间拉长，在2017年11月，Dingxin和融信中国主要股东吴剑多次增持该公司股票，总耗资约1300万港元。

大股东的增持，信心源于融信中国2018年前5月的耀眼业绩、过往15年公司的快速成长。

根据公司最新发布的财报显示，2018年前5月，融信合约销售额约人民币447.29亿元，同比增长103.2%。其中，5月单月合约销售额超过人民币122亿元，同比劲升超3倍，位列全国规模以上房企排行榜首位。

如果追溯过往三年业绩， 融信中国2017年全年合约销售额超过502亿元(不含合联营公司)，按年增加104%，连续两年销售额保持100%以上的增速;总资产达到1701.96亿元人民币，净资产达到307.61亿元人民币，两项数据在2015至2017年间的年复合增长率均超过100%。

在此一成长下，6月6日融信中国引入不少于6名的战略投资者，获得约11亿港元的募集资金。智通财经APP注意到，此次配售引入的主要战略投资者是国内排名前十的人寿保险公司，以及贝莱德、惠理及索罗斯旗下基金等国际知名投资基金，未来有望给予融信更多战略支持及协同效应。

与此同时，在现金流较为充裕的前提下，融信中国正在降低资本负债率，将用低成本资金替换之前的较高成本融资。6月25日，融信中国称，提前清偿一笔本金总额8.8亿元的购房尾款应收账款的资产支持证券。

数据显示，截至2017年12月31日，不包含第四事业部一二级联动项目，融信在全国33个城市共持有133个项目，总土储2315万平方米，储备足够支撑公司未来3年的稳健发展。据融信中国CFO曾飞燕透露，融信土储的平均成本仅为6568元/平方米，平均售价超过21000元/平方米。

在土地资源抢夺进入白热化的时期，融信中国对利润率提出了更高的要求。除了少数城市可以降到10%，融信中国要求2018年投资拿地的净利润率原则上不低于12%，并争取达到15%。

伴随优质土储价值逐步释放，融信也获得了多家大行的看好。巴克莱日前给予融信中国美元债RONXIN19以及RONXIN21“增持”评级，并指出融信持续优良的业绩以及审慎的买地策略，有助公司债券估值提升。海通国际及中投证券(香港)给予融信中国“买入”及“强烈买入”评级。

“融信是一家真正的品质地产公司，一家规模地产公司，一家代表整个新时代、房地产快速增长的公司，是今天我们所有有作为、有想法的公司的代表之一。”易居企业集团CEO丁祖昱用“四个一”的雄厚排比句形容融信中国，他认为到2018年末，融信将会成为中国千亿房企的重要的一支力量，年度1200亿目标将可完成。

根据融信2018年的销售目标来看，其寄望达到1200亿元人民币的销售额(合营联营公司)，较之2017年的502.35亿元人民币(不含合联营公司)有突破式增长。作为对比，融信中国2018年可售货值为1800亿元。

倘此一目标得以实现，融信中国将位列中国房地产20强之列，而这一目标达成所花时间是：16年。