瑞银：首予中国龙工(03339)“中性”评级 目标价4.04元

智通财经APP获悉，瑞银发表报告称，首予中国龙工(03339)“中性”投资评级，目标价4.04元，此相当于预测明年市账率1.5倍，相信公司目前发展已处建设机械设备行业的周期顶端，预计今明两年盈利增速将会放缓，预计2020年会进入下行周期，虽然其风险控制良好，但预计股价再上升空间有限。

报告中称，中国龙工于过去两年股价已累升2.9倍，主要受需求强劲增长及盈利能力改善推动，相信是中国龙工为同业中风险回报最佳选择。加上其于下行周期控制信贷风险的能力强，也在周期上升时采取保守的发展策略，将有助中国龙工维持较高的股本回报率，预计2018-2022年期间可维持于12%-17%水平，相对同业水平介乎8%-10%。但挖土机需求或于今年下半年放缓，并影响明年下半年之销售。

瑞银表示，对中国龙工于2018年至2022年每股盈利预测各为0.33、0.35、0.34、0.32及0.3元人民币，对比2017年每股盈利为0.24元人民币。而该行称，中国龙工现价相当于预测2018年及2019年账率各1.6倍及1.5倍。