从“游击战”到“阵地战” 天伦燃气(01600)携豫资控股成立煤改气基金

6月27日，天伦燃气(01600)间接全资附属公司河南天伦燃气集团就成立河南豫资天伦新能源投资基金中心(有限合伙)订立合伙协议。

根据协议内容，智通财经APP了解到，天伦燃气与豫资共出资100亿元人民币成立乡镇煤改气基金，其中天伦出资40亿元人民币，由项目控股公司使用基金提供的资金、政府补贴、政策性银行和金融机构提供的长期资金，投向河南省乡镇煤改气项目及天然气上下游产业链，开发河南省乡镇天然气市场的巨大潜力。

在随后的记者会上，天伦燃气总经理张素伟表示，河南省正大力鼓励天然气消费，而目前乡镇气化率不足5%，发展潜力巨大，预计公司制订新的策略将有助于推进当地乡镇煤改气市场。

以下为智通财经APP整理的天伦燃气记者会问答实录：

问：如何看待国内天然气的供应情况，2017年冬季发生了气荒，今年气荒情况是否会有所缓解?

答：其实去年的气荒与煤改气是没有关系的，因为我们在民用气这块占比很低，去年气荒的原因之一是土库曼斯坦在十月份的大雪，输往中国的气源大幅减少，气源一紧张国内的天然气供应就有点乱，因为过去几年都没有发生过气荒，但也仅仅持续了1个月左右。

事实上只要市场有需求就一定会有供应，特别是在中国这么大的市场，将来不管是澳洲的LNG，还是俄罗斯的天然气，都会持续往国内运输，所以气源紧张的问题一定能够解决。

问：公司在这个煤改气项目上的投资大概有多少?该项目对于公司的业绩影响有多大?

答：我们这个100亿规模的煤改气基金融资比例是1:4，也就是说针对1000万户煤改气用户总投资额是500亿，对于居民用户来讲是不花钱的，而是由基金统筹各类政府补贴来支付安装费，所以整个农村市场的单户成本会较原来有很大的变化，实际投资额会更加节约。

去年整个天伦燃气民用户已经通气的是168万户，我们今年的计划是开工60万户，完工30万户，明年是开工120万户，今明两年的180万户应该会在2020年初会全部完工，这意味着天伦燃气民用户的规模将比现在翻一倍，所以这个项目对于天伦燃气的业绩影响将十分明显。

问：刚刚提到设备免费安装，那么这部分成本将由谁来承担?

答：其实在中国的燃气市场，安装费由老百姓直接买单的已经很少了，将来我们的基金会拿到政府补贴，补贴不够的部分再由基金补贴，在最近一年多的时间补贴总额超过160亿。

其实对我们来说最有价值的是通过发展用户建立起来的管网资源，第一点是民用气，先是最基础的生活用气，再是采暖用气，更有价值的一点是城镇工业气往乡镇的迁移，而占据了广大的市场之后，这部分也将成为我们集团重要的盈利来源。

问：公司未来将河南这一模式复制到国内其他省份的可能性有多大?

答：这个可能性很大，河南这个基金成立以后，我们也已经跟好几个省在谈了。其实煤改气并不一定是要在京津冀或者北方地区，南方地区将来也会需要，在发达国家基本家家户户都能用上管道气，美国管道气在能源上占36%，中国占比不到7%。模式上说并不一定是煤改管道气，也有可能是石油液化气改管道气，因为石油液化气成本更高。

问：天伦燃气与豫资控股合作的河南乡镇煤改气在模式上有哪些创新?

答：基金上没什么创新，豫资控股也曾经与其他上市公司有过合作，此次合作可以说是省级国有的资本运作公司以及一个具有运营能力的龙头级别上市公司之间利用双方优质资源进行的合作，豫资控股这边主要是政府的股东背景以及资金支持，天伦燃气这边则有业内的地位、丰富的管理运营经验以及资本市场上的渠道。

但我们做的煤改气工程上面有创新，天然气这个行业相对比较传统，有些地区例如河北，是以乡镇为单位与当地的小公司或者外围公司合作，相当于打“游击战”，而在河南这种模式可能会出现一些问题，那么以省政府为平台对全省进行统筹规划，打的是“阵地战”，所以这个创新主要是“游击战”和“阵地战”之间的区别，我们以统一的模式及标准整体安装，将来政府的补贴通过豫资控股发放，以政府的控股公司进行项目审核等工作。

此外在融资方面，其他地区很难做这方面的工作，只能通过民间借贷垫款，而天伦燃气引进的是政策性的金融支持，贷款期限是15年，整个项目运作的成本是不一样的，我们也能够更游刃有余地完成整个项目的开发。

问：除了与天伦燃气合作，目前豫资控股是否还与其他燃气公司开展了乡镇煤改气合作?豫资控股在河南省内开展了大量保障房建设，这些项目与天伦燃气是否有合作空间?

答：在燃气领域我们只有天伦燃气一家合作伙伴。保障房项目上我认为这是一个非常好的结合，应该会有所合作。