港股年中总结，看看雪球大V上半年的得与失?

本文编选自雪球专栏“auia”，原标题为《2018年港股年中总结》。文内观点不代表智通财经观点。

“眼看他起高楼，眼看他宴宾客，眼看他楼塌了!”

2016年开启的港股通牛市，在歌舞升平中嘎然而止，恒生指数从高点33484点回落13.53%。

但从港股过去十几年的情况来看，恒指跌幅超过10%是很常见的。

从2010年开始，恒指几乎每年都有跌幅大于17%的情况出现，但仅仅在2011年、2015年演变成了大面积的熊市，看起来情况也不需要太担心。

从具体情况来看，2011年是欧债危机，2015年则是A股泡泡破灭带动。2018年呢?我很担心，港股有可能会演变成大面积的熊市，贸易战硝烟弥漫、全国绝大多数城市房价都在短短三年内翻倍以上、港股真正便宜的票难以找到，这些都是股市的潜在威胁。

在这种情况下，港股的仓位从年初的122%降到了6月29日的62%。

目前仅剩5只股票，接下来的目标是持有50%的现金。

收益方面，18年上半年起起伏伏，收益率最终是26.92%，最高的时候收益率曾达到48%，目前已回撤14%，还算令自己满意，主要是回撤没有偏离恒指太多，我以往的最大问题是回撤太多。

个股方面，上半年共操作了27只股票，整体上持仓比较分散，但换手率还是太高了。持有过的包括IGG、阿里健康、阿里影业、安东油田服务、百奥家庭互动、超威动力、东江环保、东瑞制药、国泰君安国际、哈尔滨银行、海隆控股、海通国际、华能新能源、惠理集团、金马能源、李宁、李氏大药厂、茂业国际、金蝶国际、三一国际、泰凌医药、天伦燃气、万裕科技、网龙、耀才证券金融、长城汽车、中芯国际。

亏损的股票11只，占比41%。网龙、泰凌医药、长城汽车贡献了亏损额的70%，分别代表了三种类型：盲目自信害死人、一知半解害死人、泥牛入海害死人。

三一国际、耀才证券、安东油田服务则贡献了65%的盈利。三一国际、安东油田是困境反转;耀才证券则纯属侥幸，在下跌前及时将大多数盈利落袋。

最遗憾的股票是金蝶国际，看对了股票却没能拿住，投入筹码过少、下车过早。其次是阿里健康，在出现扭亏信号后仅仅获利20%就出局，错过了后面的一大段涨幅。

整体来看，上半年执行了边打边退的策略。在2017年收益不够高的情况下，2018年整个上半年基本没有参与去年大热的股票，成功避开了它们带来的下跌。(编辑：刘瑞)

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